5 nhóm cổ phiếu được dự đoán "hút tiền" khi chứng khoán lập đỉnh mới

Theo báo cáo chiến lược mới nhất từ Chứng khoán SHS, chỉ số VN-Index đã có màn phục hồi ấn tượng, bám sát kịch bản cơ sở để quay trở lại vùng 1.900 điểm. Sự bứt phá này chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã đầu ngành, giúp thị trường lấy lại vị thế sau giai đoạn đầy thử thách.

Tuy nhiên, đằng sau con số 1.900 điểm đầy hưng phấn là một sự thận trọng nhất định từ phía các nhà đầu tư. SHS lưu ý rằng tâm lý thị trường hiện nay vẫn khá dè dặt do đà tăng vừa qua phần lớn chịu ảnh hưởng từ hiệu ứng của nhóm cổ phiếu Vingroup. Nếu bóc tách tầm ảnh hưởng của nhóm này, vốn hóa phần còn lại của thị trường đang duy trì ở mức khoảng 320 tỷ USD, gần như đi ngang so với thời điểm cuối tháng 3/2026. Điều này cho thấy sự phân hóa rõ nét và khiến diễn biến thị trường trong tháng 5 tới vẫn tiềm ẩn nhiều biến động khó lường.

Về mặt định giá, SHS đánh giá mặt bằng chung của thị trường (sau khi loại trừ Vingroup) đang ở mức tương đối hợp lý cho tầm nhìn dài hạn với chỉ số P/E khoảng 12,96 lần và P/B khoảng 1,8 lần. Trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý I/2026 của nhiều doanh nghiệp vẫn ghi nhận mức tăng trưởng khả quan, đây được coi là "vùng trũng" giá trị mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư xem xét tích lũy cổ phiếu. Dù vậy, áp lực ngắn hạn là có thật khi VN-Index đã có 5 tuần tăng liên tiếp từ vùng 1.600 điểm, dẫn đến nguy cơ hình thành đỉnh ngắn hạn khi tiệm cận vùng điểm số trước thời điểm lao dốc.

Bước sang tháng 5, tâm điểm của thị trường sẽ đổ dồn vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô như lạm phát, chỉ số PMI và số liệu xuất nhập khẩu. Những con số này sẽ phản ánh rõ nét hơn tác động của căng thẳng địa chính trị và áp lực chi phí đầu vào đối với sức khỏe doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các yếu tố như tăng trưởng tín dụng chậm lại và dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đang ở mức cao cũng là những rào cản cần được quan sát kỹ lưỡng.  

Dù đối mặt với nhiều thách thức, dòng tiền thông minh được dự báo sẽ tìm đến các nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt. SHS ưu tiên xếp hạng các nhóm ngành thu hút dòng tiền gồm: Chứng khoán, Bất động sản dân cư, Ngân hàng, Phân bón và Thép. Nhóm Chứng khoán và Ngân hàng đang đứng trước kỳ vọng lớn từ việc FTSE Russell nâng hạng thị trường hoặc khả năng lọt vào danh sách theo dõi của MSCI trong tháng 6. Trong khi đó, nhóm Bất động sản kỳ vọng vào việc mở bán các dự án quy mô lớn, còn ngành Thép và Phân bón lại hưởng lợi từ chính sách bảo hộ thương mại và giá cả hàng hóa duy trì ở mức cao.