Biến động thị trường vàng: Từ đỉnh cao kỷ lục đến cú trượt dốc khiến nhà đầu tư "mất ngủ"

Thị trường vàng trong những tháng đầu năm nay đã chứng kiến một đợt sóng bùng nổ hiếm thấy. Những bất ổn về địa chính trị và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ từ các ngân hàng trung ương đã biến kim loại quý này thành nơi trú ẩn an toàn, kéo giá thế giới tăng phi mã. 

Tại thị trường trong nước, sự cộng hưởng từ nguồn tiền dồi dào của người dân dịp đầu năm như lương, thưởng Tết đã thổi bùng lên một cơn sốt mua sắm đại chúng. Đỉnh điểm vào cuối tháng 1, cả vàng miếng SJC và vàng nhẫn đã thiết lập kỷ lục vô tiền khoáng hậu khi vượt ngưỡng 190 triệu đồng/lượng. 

Tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) bao trùm khiến nhiều người bất chấp rủi ro lao vào mua đuổi. Chính tâm lý bầy đàn này đã làm giá vàng nội địa bị đẩy lên cao, có thời điểm đắt hơn thế giới tới 30 triệu đồng/lượng.

Thế nhưng, chu kỳ tăng nóng nhanh chóng khép lại, nhường chỗ cho sự điều chỉnh mạnh. Hiện tại, cả vàng miếng SJC lẫn vàng nhẫn đã rớt xuống vùng 165 triệu đồng/lượng. Chỉ trong vòng vỏn vẹn 3 tháng, kim loại quý đã bốc hơi gần 26 triệu đồng mỗi lượng. 

Cú trượt dốc đột ngột biến những nhà đầu tư lướt sóng hoặc dùng vốn ngắn hạn thành nạn nhân trực tiếp. Cộng thêm mức chênh lệch mua - bán quá lớn, nếu chấp nhận xả hàng lúc này, người mua có nguy cơ lỗ xấp xỉ 30 triệu đồng/lượng.

Rơi vào tình cảnh tiến thoái lưỡng nan, chị Bích Thu (phường Long Biên, Hà Nội) nghẹn ngào cho biết bản thân đang mất ăn mất ngủ vì giá vàng liên tục giảm. Không đành cắt lỗ nhưng cũng chẳng thể thu hồi nguồn vốn, hàng loạt nhà đầu tư hiện chỉ biết ngậm ngùi ôm đống vàng "kẹt". Trong khi đó, dòng tiền mới lại e dè đứng ngoài quan sát khiến thanh khoản thị trường suy giảm rõ rệt.

Nhìn nhận về bức tranh đầy biến động này, chuyên gia Nguyễn Quang Huy từ Khoa Tài chính Ngân hàng, Đại học Nguyễn Trãi cho rằng hiện tượng giá tăng phi mã trước đó là do thanh khoản quý I dồi dào kết hợp cùng kỳ vọng thái quá, chứ không đơn thuần chỉ phụ thuộc vào giá quốc tế. 

Do đó, khi các điều kiện vĩ mô thay đổi, đặc biệt là việc lãi suất vẫn neo cao lâu hơn dự kiến, sự hạ nhiệt để đưa thị trường về lại trạng thái cân bằng là quy luật tất yếu của mọi tài sản. Ông nhấn mạnh rằng vàng không hề mất đi sức mạnh, việc giá vẫn giữ ở vùng cao chứng tỏ vai trò phòng thủ trong bối cảnh kinh tế bất định vẫn rất vững chắc.

Theo vị chuyên gia, rủi ro lớn nhất hiện nay xuất phát từ chính hành vi đầu cơ ngắn hạn của người mua, bởi vàng cần được xem là danh mục tích sản dài hạn chứ không phải công cụ lướt sóng. 

Hiện tại, dòng tiền vẫn coi vàng là nơi trú ẩn mặc định do các kênh khác chưa đủ sức hút. Để dòng tiền không còn đổ dồn cực đoan vào một tài sản, các thị trường như chứng khoán, trái phiếu hay quỹ đầu tư cần phải cải thiện tính minh bạch, xây dựng chuẩn mực và củng cố cơ chế bảo vệ nhà đầu tư vững chắc hơn.