Trong phiên giao dịch chiều 10/2/2026, nhóm cổ phiếu dầu khí bất ngờ đối mặt làn sóng bán tháo mạnh, trở thành tâm điểm giảm sâu của thị trường. Nhiều mã vốn hóa lớn đồng loạt lao dốc trên 5%, trong đó PLX và GAS bị đẩy xuống mức sàn, còn OIL, PVS, BSR, PVT… cũng ghi nhận mức sụt giảm đáng kể.

Áp lực bán gia tăng ngay từ đầu phiên chiều đã khiến sắc đỏ bao phủ thị trường. Toàn sàn có hơn 430 cổ phiếu giảm giá, áp đảo so với khoảng 200 mã tăng. Tuy nhiên, mức giảm của VN-Index chỉ quanh 7 điểm nhờ lực nâng đỡ đáng kể từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup, với VIC tăng trần, VHM tăng 5,5% và VRE nhích 2,7%.

Xét theo ngành, có tới 18 nhóm cổ phiếu điều chỉnh trong phiên, trong đó bảo hiểm giảm khoảng 2%, ngân hàng mất 1,5%, vận tải giảm 0,8%, hàng hóa công nghiệp lùi 0,6% và nhóm chứng khoán giảm khoảng 0,5%.

Riêng nhóm dầu khí chứng kiến diễn biến tiêu cực nhất khi chỉ số ngành giảm tới 5,5%, kèm theo giá trị giao dịch vượt 2.100 tỷ đồng. Nhiều cổ phiếu trụ cột bị bán tháo mạnh, nổi bật là PLX và GAS giảm sàn, OIL mất 7,2%, PVS giảm 5,7%, BSR giảm 5,3% và PVT lùi 4,3%.

Giao dịch khối ngoại cũng ghi nhận xu hướng bán ra tại các mã dầu khí lớn như GAS và PLX. Dù vậy, dòng vốn ngoại vẫn mua ròng chọn lọc ở một số cổ phiếu như PVS với giá trị 62 tỷ đồng và BSR khoảng 30 tỷ đồng.

Thiết kế chưa có tên (2)
Diễn biến cổ phiếu dầu khí trong phiên chiều 10/2/2026

Đợt điều chỉnh mạnh lần này diễn ra sau giai đoạn tăng giá kéo dài của nhóm dầu khí kể từ giữa tháng 12/2025. Không ít cổ phiếu đã mang lại mức sinh lời cao cho nhà đầu tư, tiêu biểu như BSR tăng khoảng 85%, PLX tăng 80%, PVS tăng 58% và PVD tăng hơn 50%.

Đà tăng trước đó được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, bao gồm kết quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, tiến độ triển khai các dự án lớn được đẩy nhanh, giúp các phân khúc từ thượng nguồn đến trung và hạ nguồn cùng hưởng lợi. Bên cạnh đó, Nghị quyết 70-NQ/TW về bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia cũng được xem là động lực quan trọng, trong đó ngành dầu khí là lĩnh vực hưởng lợi đáng kể. Ngoài ra, làn sóng thoái vốn Nhà nước tại một số doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu Nhà nước cao trong đầu tháng 1 cũng góp phần hỗ trợ giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, mặt bằng giá của nhiều cổ phiếu dầu khí đã phản ánh phần lớn các thông tin tích cực, thậm chí vượt dự báo của không ít công ty chứng khoán. Bước sang giai đoạn 2026 - 2027, Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định sự phân hóa trong ngành sẽ ngày càng rõ nét.

Ở trung nguồn, nguồn cung khí nội địa tiếp tục xu hướng suy giảm do nhiều mỏ đã khai thác lâu năm, trong khi các dự án trọng điểm như Lô B - Ô Môn dự kiến đến năm 2027 mới có thể cho dòng khí đầu tiên. Xu hướng nhập khẩu LNG được đánh giá là động lực dài hạn, song trong ngắn hạn vẫn đối mặt với thách thức lớn về nhu cầu vốn, hạ tầng kho chứa chưa hoàn chỉnh và khả năng cạnh tranh của giá điện khí LNG so với các nguồn năng lượng khác.

Đối với phân khúc hạ nguồn, các doanh nghiệp như PLX, OIL và BSR được dự báo chịu ảnh hưởng trực tiếp từ biến động giá dầu. Trong bối cảnh giá dầu năm 2026 được dự báo suy yếu do tình trạng dư cung, ABS cho rằng triển vọng lợi nhuận của nhóm này kém khả quan hơn.

Ngược lại, nhóm thượng nguồn được đánh giá có triển vọng khả quan hơn, nhờ khối lượng công việc lớn khi nhiều dự án trọng điểm được thúc đẩy triển khai nhằm bảo đảm an ninh năng lượng. Các dự án đáng chú ý gồm Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Lô B - Ô Môn và Lạc Đà Vàng giai đoạn 1A, dự kiến cho dòng khí đầu tiên trong giai đoạn 2026 - 2027. ABS kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 của các doanh nghiệp thượng nguồn như PVD, PVS, PVB và PVC sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ backlog dồi dào.