Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần 16-20/6 ghi nhận VN-Index quanh đỉnh 3 năm, ở mức 1.350 điểm với thanh khoản sôi động, dòng tiền luân chuyển tích cực giữa các nhóm cổ phiếu.

Kỳ vọng đàm phán thương mại Mỹ - Việt và chính sách thúc đẩy kinh tế trong nước mở ra triển vọng tăng trưởng bền vững.

Diễn biến sôi động

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 16-20/6 với nhiều tín hiệu tích cực, với chỉ số VN-Index tiếp tục duy trì quanh mốc đỉnh 3 năm tại 1.350 điểm. Xu hướng tăng chung vẫn được củng cố, với mức tăng gần 260 điểm (tương đương tăng 24%) từ vùng đáy vào ngày 9/4 (1.090 điểm).

Trong tuần, VN-Index tăng gần 35 điểm (+2,6%) so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch bình quân đạt gần 1 tỷ USD mỗi phiên trong tuần qua, phản ánh dòng tiền mạnh mẽ và tâm lý nhà đầu tư lạc quan.

Dòng tiền trong tuần 16-20/6 luân chuyển linh hoạt giữa các nhóm ngành, tạo cơ hội sinh lời cho cả nhà đầu tư ngắn và dài hạn. Nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục là tâm điểm, với hàng loạt mã như MBBank, Techcombank, Sacombank ghi nhận vốn hóa tăng mạnh.

Đáng chú ý, MBBank đạt kỷ lục vốn hóa vượt 150.000 tỷ đồng, cổ phiếu MBB cũng ở đỉnh lịch sử 25.800 đồng/cp nhờ kỳ vọng lợi nhuận quý II/2025 tăng trưởng 23% so với cùng kỳ, theo dự báo của Công ty Chứng khoán VCBS.

Nhóm bất động sản, xây dựng cũng bứt phá, với các mã lớn như Vingroup, Novaland... hưởng lợi từ chính sách đẩy mạnh đầu tư công và triển vọng phục hồi thị trường địa ốc. Ngoài ra, các ngành bán lẻ, công nghệ và thép cũng góp phần duy trì đà tăng chung.

Đàm phán thương mại Việt - Mỹ với diễn biến tích cực. Ảnh: MOIT

Sự tích cực của thị trường còn đến từ việc nỗi lo về căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông giảm bớt. Dù xung đột Iran-Israel vẫn tiềm ẩn rủi ro, tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam hiện được đánh giá là ngắn hạn. Thực tế cho thấy, VN-Index thường hồi phục nhanh sau những cú sốc địa chính trị tương tự.

Thêm vào đó, kỳ vọng về đàm phán thương mại tích cực giữa Việt Nam và Mỹ đã củng cố niềm tin nhà đầu tư.

Chính sách vĩ mô trong nước, với mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trở lên trong năm 2025 và kế hoạch tăng trưởng tín dụng cao 16% trong hệ thống tiếp tục là động lực quan trọng.

Tuy nhiên, áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn hiện hữu, dù không đủ sức kìm hãm xu hướng tăng chung. Khối nội đóng vai trò trụ cột, chiếm hơn 70% thanh khoản thị trường, đảm bảo sự ổn định ngay cả khi khối ngoại bán ròng.

Xu hướng dòng tiền và triển vọng thị trường

Trên bình diện toàn cầu, dòng tiền tiếp tục có xu hướng tìm kiếm cơ hội tại nhiều thị trường mới nổi như Việt Nam, nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng của nhiều ngân hàng trung ương.

Tại Việt Nam, thanh khoản hệ thống ngân hàng đang ở mức dồi dào, thể hiện qua lãi suất qua đêm trên thị trường mở giảm mạnh, tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền chảy vào các kênh đầu tư tài chính, đặc biệt là chứng khoán. Chính phủ cũng đẩy mạnh đầu tư công, với hàng loạt dự án hạ tầng lớn được triển khai, kích thích tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ các ngành như bất động sản, xây dựng, vật liệu.

Kết quả kinh doanh tích cực và tái cấu trúc ấn tượng của nhiều doanh nghiệp niêm yết là yếu tố quan trọng củng cố niềm tin nhà đầu tư như trường hợp Novaland (NVL) hay Hoàng Anh Gia Lai (HAG).

Hoàng Anh Gia Lai đã ghi nhận nợ giảm đáng kể từ đỉnh cao hơn 30 nghìn tỷ đồng xuống còn 7.000 tỷ đồng như hiện tại, đồng thời ghi nhận lợi nhuận tích cực.

Tương tự, Dệt may Thành Công (TCM) đạt doanh thu tháng 5/2025 tăng 1% và lợi nhuận sau thuế tăng 9% so với cùng kỳ, hoàn thành 50% kế hoạch năm. Những câu chuyện hồi phục như vậy đang lan tỏa, tạo động lực cho thị trường.

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Chiến lược thị trường, Khối Phân tích Chứng khoán VnDirect, tuần giao dịch 23-27/6 sẽ là giai đoạn “test lực cung” tại vùng đỉnh 1.350 điểm. Nếu VN-Index trụ vững, đà tăng ngắn hạn sẽ được củng cố, với mục tiêu chinh phục vùng 1.380-1.400 điểm.

Tuy nhiên, ông Hinh khuyến nghị nhà đầu tư duy trì danh mục cân bằng, ưu tiên các nhóm cổ phiếu thanh khoản tốt và ít chịu ảnh hưởng từ rủi ro địa chính trị, như bán lẻ, công nghệ và bất động sản.

Về triển vọng trung và dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội khá lớn. Định giá P/E forward của VN-Index ở mức 11,6 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 5 năm, khiến thị trường trở nên hấp dẫn với nhà đầu tư nước ngoài. Triển vọng nâng hạng thị trường theo khung phân loại của FTSE Russell có thể thu hút thêm dòng vốn ngoại trong quý III/2025.

Đàm phán thương mại Mỹ - Việt được công bố tích cực, cùng chính sách thuế quan ổn định, sẽ hỗ trợ các ngành xuất khẩu chủ lực như dệt may, thủy sản và điện tử.

Mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trở lên, kết hợp với chính sách nới lỏng tài khóa và tiền tệ, tạo nền tảng vững chắc cho thị trường chứng khoán bứt phá.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, đặc biệt từ xung đột Trung Đông có thể đẩy giá dầu tăng, ảnh hưởng đến chi phí sản xuất và biên lợi nhuận doanh nghiệp. Đây là yếu tố mà nhiều công ty chứng khoán cảnh báo các nhà đầu tư cần duy trì quản trị rủi ro chặt chẽ, tránh chạy theo các đợt tăng nóng ngắn hạn.

Dòng tiền luân chuyển nhịp nhàng giữa các nhóm ngành như hiện nay là tín hiệu tích cực, nhưng cần thận trọng với khả năng điều chỉnh tích lũy khi VN-Index tiếp cận các ngưỡng kháng cự mạnh.

Với thanh khoản dồi dào, chính sách vĩ mô hỗ trợ và kỳ vọng đàm phán thương mại tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà bứt phá. VN-Index có thể sớm vượt mốc 1.400 điểm nếu duy trì được xung lực hiện tại.

Theo Mạnh Hà (VietNamNet)