Kinh doanh tăng trưởng mạnh, liên tiếp trúng thầu dự án lớn và vừa thâu tóm doanh nghiệp sở hữu quỹ đất vàng, nhưng cổ phiếu Vinaconex lại bất ngờ giảm sàn với thanh khoản kỷ lục.

Phiên giao dịch ngày 26/1 ghi nhận diễn biến khó hiểu của cổ phiếu VCG khi mã này bất ngờ giảm sàn, dư bán giá sàn gần 17 triệu đơn vị. Thanh khoản tăng vọt với hơn 24,7 triệu cổ phiếu được sang tay, cao gấp 5,6 lần so với phiên 23/1 trước đó, cho thấy áp lực bán ra rất lớn.

Chuyện gì đang xảy ra với Vinaconex (VCG)?

Diễn biến trên xảy ra trong bối cảnh Vinaconex vẫn đang là một trong những doanh nghiệp xây dựng hàng đầu cả nước. Thành lập từ năm 1988, doanh nghiệp này nhiều năm liền giữ vai trò nhà thầu chủ lực tại hàng loạt công trình hạ tầng trọng điểm quốc gia, từ Trung tâm Hội nghị Quốc gia, nhà ga T2 Nội Bài đến cầu Nhật Tân, cầu Bãi Cháy và Đại lộ Thăng Long...

Gần đây nhất, Vinaconex tham gia gói thầu 5.10 thuộc dự án sân bay Long Thành giai đoạn 1, một trong những hợp đồng xây dựng lớn nhất từ trước tới nay. Doanh nghiệp là thành viên của liên danh Vietur, liên danh trúng thầu với tổng giá trị gần 28.000 tỷ đồng cùng hơn 338 triệu USD. 

Bên cạnh đó, Vinaconex còn hiện diện tại nhiều dự án giao thông quy mô lớn khác như Vành đai 3 TP.HCM, Vành đai 4 vùng Thủ đô, cao tốc Biên Hòa Vũng Tàu, La Sơn Hòa Liên hay Tuyên Quang Hà Giang.

Về kết quả kinh doanh, bức tranh tài chính của Vinaconex trong 9 tháng đầu năm 2025 cho thấy sự tăng trưởng vượt trội. Doanh thu thuần đạt gần 11.413 tỷ đồng, tăng khoảng 40% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế lên tới gần 3.783 tỷ đồng, cao gấp 5 lần so với cùng kỳ năm trước.

Không chỉ mở rộng hoạt động xây dựng, Vinaconex còn đẩy mạnh chiến lược M&A. Cuối tháng 12/2025, doanh nghiệp công bố đã hoàn tất việc mua lại 98,16% vốn điều lệ của Tổng công ty Đầu tư nước và môi trường Việt Nam Viwaseen, chính thức đưa doanh nghiệp này trở thành công ty con của Vinaconex từ thời điểm này.

Viwaseen hoạt động trong lĩnh vực thiết kế, thi công cấp thoát nước và môi trường, với mạng lưới 23 đơn vị thành viên trên cả nước. Dù kết quả kinh doanh từng trồi sụt, lợi nhuận những năm gần đây duy trì ở mức ổn định khoảng 14-15 tỷ đồng mỗi năm. Đáng chú ý, Viwaseen sở hữu quỹ đất lớn tại nhiều vị trí đắc địa ở Hà Nội và Hải Phòng, bao gồm cả lô đất nằm trên phố Quốc Tử Giám và các khu đất quy mô lớn tại Thanh Trì, Đại Mỗ, Khương Đình hay Đình Vũ.

Giữa bức tranh kinh doanh tích cực và tham vọng mở rộng rõ nét, việc cổ phiếu VCG bất ngờ giảm sàn với khối lượng giao dịch đột biến đang khiến thị trường đặt nhiều dấu hỏi về những yếu tố phía sau diễn biến này.