Kinh tế
08/05/2025 13:40Fed giữ nguyên lãi suất, cảnh báo rủi ro kinh tế và nguy cơ đình lạm
Cụ thể, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tiếp tục duy trì lãi suất trong khoảng 4,25% - 4,5%, mức đã được giữ nguyên từ tháng 12 năm ngoái. Quyết định được đưa ra sau cuộc họp kéo dài hai ngày, không nằm ngoài dự đoán của giới đầu tư và có sự nhất trí tuyệt đối trong Ủy ban.
Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed thừa nhận sự gia tăng của bất ổn kinh tế: “Mức độ không chắc chắn về triển vọng kinh tế đã tăng lên. Ủy ban đặc biệt lưu tâm đến các rủi ro ảnh hưởng đến hai mục tiêu kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, đồng thời đánh giá rằng nguy cơ thất nghiệp tăng và lạm phát leo thang đều đã gia tăng”.
Dù tuyên bố không đề cập cụ thể đến chính sách thuế quan, song Chủ tịch Fed Jerome Powell được dự đoán sẽ nhận được nhiều câu hỏi về chủ đề này trong cuộc họp báo sau đó.
Việc cân bằng giữa hai mục tiêu kép của Fed - toàn dụng lao động và ổn định giá cả - đang trở nên khó khăn hơn trong bối cảnh chính quyền Tổng thống Donald Trump đẩy mạnh các biện pháp áp thuế.
Fed cảnh báo rằng thuế quan không chỉ có nguy cơ đẩy lạm phát tăng cao mà còn kìm hãm đà tăng trưởng kinh tế, làm dấy lên nguy cơ về một kịch bản đình lạm - tình trạng hiếm gặp ở Mỹ kể từ đầu những năm 1980.
Dù vậy, phần lớn các nhà hoạch định chính sách vẫn cho rằng Fed đang ở vị thế thuận lợi, khi nền kinh tế nhìn chung vẫn duy trì được sự ổn định, cho phép Ngân hàng Trung ương tiếp tục kiên nhẫn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Quyết định của Fed được đưa ra trong bối cảnh Nhà Trắng đang bước vào giai đoạn đàm phán kéo dài 90 ngày với các đối tác thương mại chủ chốt. Tổng thống Trump trước đó đã áp mức thuế 10% trên diện rộng đối với hàng nhập khẩu và đe dọa thêm các biện pháp “có đi có lại” nếu các cuộc đàm phán không đạt kết quả.
Các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy một bức tranh trái chiều. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Mỹ giảm 0,3% trong quý I – lần suy giảm hiếm hoi do tiêu dùng và chi tiêu Chính phủ yếu. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia Phố Wall kỳ vọng tăng trưởng sẽ quay trở lại trong quý II.
Tuyên bố của FOMC cho biết “dao động trong xuất nhập khẩu ròng đã ảnh hưởng đến dữ liệu kinh tế”, song vẫn giữ nguyên đánh giá rằng nền kinh tế “vẫn tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc”.
Tăng trưởng việc làm vẫn ổn định, với 177.000 việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra trong tháng 4, và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,2%, tạo dư địa cho Fed nếu nền kinh tế có dấu hiệu chững lại thêm.
Lạm phát đang giảm dần, tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed, song giới chức cho rằng các mức thuế mới có thể khiến giá cả tăng đột biến. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed hiện ghi nhận mức 2,3% (hoặc 2,6% nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng).
Tình hình lạm phát và chính sách thương mại tiếp tục là ẩn số. Một số dấu hiệu tiến triển trong đàm phán thương mại cùng thái độ mềm mỏng hơn từ chính quyền đã giúp thị trường chứng khoán phục hồi sau đợt bán tháo dữ dội hồi đầu tháng 4. Tuy nhiên, các khảo sát doanh nghiệp cho thấy lo ngại về chi phí và nguồn cung vẫn rất cao.
Trước cuộc họp, thị trường không kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, và chỉ ghi nhận dưới 30% khả năng có động thái vào tháng 6. Các nhà giao dịch hiện đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay - dù triển vọng này có thể thay đổi sau thông báo mới nhất.
Theo Chu My (Thị trường Tài chính)
Bài đọc nhiều
