Fed tăng lãi suất, nhà đầu tư vàng cần làm gì để tránh rủi ro?

Lãi suất tăng nhưng vàng vẫn có thể đi lên

Fed mới đây công bố quyết định tăng lãi suất. Theo thông lệ, đây thường là thông tin bất lợi đối với vàng. Thế nhưng, trong những ngày qua, giá vàng thế giới lại chủ yếu đi theo chiều hướng tăng, cho thấy thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng đơn giản theo công thức “Fed tăng lãi suất, vàng giảm”.

Trao đổi với Tiền Phong, PGS, TS. Đặng Ngọc Đức, Viện trưởng Viện Công nghệ tài chính, Trường Đại học Đại Nam, cho rằng yếu tố cần quan tâm là lãi suất thực, thay vì chỉ nhìn vào mức tăng lãi suất danh nghĩa.

Chẳng hạn, nếu Fed tăng lãi suất 0,25 điểm % nhưng kỳ vọng lạm phát tăng 0,5%, lãi suất thực có thể giảm. Trong trường hợp này, việc tăng lãi suất danh nghĩa chưa chắc tạo đủ áp lực để khiến giá vàng giảm mạnh.

Ngược lại, nếu Fed tăng lãi suất trong khi kỳ vọng lạm phát giảm đáng kể, lãi suất thực tăng sẽ khiến vàng chịu sức ép rõ ràng hơn.

Ngoài ra, thị trường có thể đồng thời phải cân nhắc nhiều rủi ro khác. Nếu nhà đầu tư cho rằng Fed cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt vì lạm phát dai dẳng, nhưng lại lo ngại lãi suất cao có thể khiến kinh tế Mỹ suy yếu hoặc làm gia tăng rủi ro tài chính, vàng vẫn có thể được tìm đến như một tài sản trú ẩn.

Khi đó, tác động của việc Fed tăng lãi suất đối với vàng có thể không diễn ra theo hướng thông thường.

Vàng trong nước chịu tác động từ nhiều yếu tố

Đối với Việt Nam, diễn biến giá vàng còn phức tạp hơn khi chịu ảnh hưởng đồng thời từ giá vàng thế giới, tỷ giá USD và mức chênh lệch giá trên thị trường nội địa.

Theo ông Đức, nếu Fed tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao, USD có thể trở nên hấp dẫn hơn, qua đó tạo áp lực lên tỷ giá USD. Khi đó, Ngân hàng Nhà nước phải cân đối đồng thời nhiều mục tiêu như tỷ giá, lạm phát, thanh khoản và tăng trưởng.

“Nếu lãi suất VNĐ phải tăng hoặc duy trì ở mức cao hơn để hỗ trợ tỷ giá và kiểm soát lạm phát, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng tăng, từ đó có thể làm giảm nhu cầu đầu tư vàng. Ngược lại, nếu thị trường gia tăng lo ngại về khả năng Việt Nam đồng mất giá hoặc lạm phát trong nước tăng, nhu cầu nắm giữ vàng để bảo toàn sức mua có thể gia tăng”, ông Đức nói.

Điều này cho thấy giá vàng trong nước không nhất thiết biến động hoàn toàn giống giá vàng thế giới. Tỷ giá và cung - cầu trong nước cũng có thể khiến mức tăng, giảm thực tế khác biệt.

Chuyên gia khuyên không nên “tất tay” với vàng

Sau quyết định tăng lãi suất của Fed, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm là nên mua, bán hay tiếp tục nắm giữ vàng?

Chuyên gia tài chính - ngân hàng Nguyễn Quang Huy cho rằng nhà đầu tư không nhất thiết phải lựa chọn theo hướng “tất tay” mua ngay hoặc đứng ngoài hoàn toàn. Thay vào đó, có thể chia nhỏ nguồn vốn và ưu tiên giải ngân khi giá điều chỉnh.

Theo ông Huy, không có công thức phù hợp với mọi nhà đầu tư. Quyết định mua, bán hay nắm giữ vàng cần dựa trên tỷ trọng vàng trong tổng tài sản, nguồn vốn sử dụng và mục tiêu đầu tư của từng người.

Một sai lầm thường gặp là quá tập trung tìm kiếm một “điểm mua đẹp” nhưng lại chưa xây dựng nguyên tắc chốt lời hoặc cắt lỗ.

“Bảo toàn vốn luôn phải được ưu tiên trước khi nghĩ đến việc kiếm thêm lợi nhuận”, ông Huy nhấn mạnh.

PGS, TS. Đặng Ngọc Đức cũng khuyến nghị người dân không nên đưa ra quyết định giao dịch vàng chỉ dựa vào việc Fed tăng hay giảm lãi suất. Thay vào đó, cần theo dõi đồng thời nhiều yếu tố như lạm phát, lãi suất thực, diễn biến USD, tỷ giá USD và các rủi ro đối với kinh tế toàn cầu.

Đối với thị trường trong nước, mức chênh lệch giữa giá vàng Việt Nam và thế giới cũng là yếu tố cần được quan tâm. Ngay cả khi giá vàng thế giới điều chỉnh, mức giảm của vàng trong nước vẫn có thể khác biệt do tác động của tỷ giá và cung - cầu nội địa.

Vì vậy, thay vì đặt cược vào một kịch bản duy nhất sau quyết định của Fed, việc chia nhỏ nguồn vốn, tránh sử dụng tiền cần thiết cho cuộc sống và xác định trước ngưỡng chốt lời, cắt lỗ có thể giúp nhà đầu tư chủ động hơn trước những biến động khó lường của thị trường vàng.

PN (SHTT)