Giá một loại vàng tăng từ 36 triệu vào năm 2011 lên 191 triệu vào đầu 2026: Có nên đầu tư tiếp?

Giai đoạn 2011 – 2019: Thị trường “đóng băng” kéo dài

Khoảng thời gian 2011–2012 đánh dấu bước ngoặt lớn trong quản lý thị trường vàng tại Việt Nam. Khi đó, nền kinh tế toàn cầu vẫn chịu dư chấn từ khủng hoảng tài chính 2008, cùng với khủng hoảng nợ công châu Âu, khiến nhà đầu tư ồ ạt tìm đến vàng như kênh trú ẩn.

Năm 2011, giá vàng SJC khởi điểm quanh 36 triệu đồng/lượng nhưng nhanh chóng tăng vọt, có lúc chạm vùng 47–49 triệu đồng/lượng vào cuối năm 2011 và đầu 2012. Cảnh người dân xếp hàng mua vàng diễn ra phổ biến, kéo theo hệ lụy “vàng hóa” nền kinh tế, khi dòng tiền bị hút khỏi sản xuất kinh doanh. Tỷ giá USD/VND cũng chịu áp lực lớn do hoạt động nhập lậu vàng.

Để kiểm soát tình hình, tháng 4/2012, Chính phủ ban hành Nghị định 24, siết chặt hoạt động kinh doanh vàng. Chính sách này đã thay đổi hoàn toàn cấu trúc thị trường: nguồn cung vàng miếng SJC bị hạn chế, thị trường đi vào khuôn khổ nhưng đồng thời hình thành khoảng cách giá giữa vàng trong nước và thế giới.

Sau đó, thị trường bước vào giai đoạn ổn định kéo dài gần 7 năm. Từ 2014 đến 2019, giá vàng SJC hầu như chỉ dao động trong vùng 35–37 triệu đồng/lượng, với biên độ rất hẹp. Năm 2016, giá chủ yếu xoay quanh mốc 36 triệu đồng.

Tuy nhiên, một đặc điểm đáng chú ý trong giai đoạn này là sự hình thành “phí thương hiệu” của vàng SJC. Do không có nguồn cung mới từ năm 2013, vàng miếng trở nên khan hiếm, khiến giá trong nước cao hơn giá thế giới từ 2–4 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, giá vàng quốc tế lại biến động mạnh theo xu hướng giảm sau năm 2013, có thời điểm xuống dưới 1.100 USD/ounce vào năm 2015, trước khi đi ngang trong vùng 1.200–1.500 USD/ounce giai đoạn sau.

Giai đoạn 2020 – 2025: Bùng nổ và liên tục lập kỷ lục

Sự ổn định bị phá vỡ vào năm 2020 khi đại dịch COVID-19 bùng phát. Các nền kinh tế lớn tung ra hàng loạt gói kích thích, lãi suất giảm sâu, dòng tiền dồi dào khiến vàng trở thành kênh trú ẩn hấp dẫn.

Giá vàng thế giới vượt mốc 2.000 USD/ounce vào tháng 8/2020. Tại Việt Nam, vàng SJC tăng mạnh từ khoảng 42 triệu đồng/lượng đầu năm lên hơn 60 triệu đồng chỉ sau 8 tháng.

Dù nhu cầu tích trữ tăng cao, nhưng nhờ cơ chế quản lý từ Nghị định 24, thị trường không rơi vào tình trạng mất kiểm soát như trước đây.

Sang năm 2021, giá vàng duy trì ở vùng cao, khoảng 60–61 triệu đồng/lượng. Đến năm 2022, thế giới đối mặt với lạm phát cao kỷ lục và xung đột Nga – Ukraine, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất mạnh. Thông thường, điều này gây áp lực lên vàng, nhưng tại Việt Nam, giá SJC vẫn tăng do nguồn cung hạn chế.

Đầu năm 2022, giá vàng SJC chạm 74 triệu đồng/lượng. Đến cuối 2023, vượt mốc 80 triệu đồng. Đáng chú ý, khoảng cách giữa giá trong nước và thế giới tăng kỷ lục, lên tới 18–20 triệu đồng/lượng.

Đỉnh điểm là tháng 5/2024, giá vàng SJC vọt lên hơn 92 triệu đồng/lượng. Ngay sau đó, Ngân hàng Nhà nước can thiệp bằng cách bán vàng trực tiếp qua các ngân hàng thương mại lớn như Vietcombank, BIDV, VietinBank và Agribank.

Biện pháp này giúp giá vàng giảm nhanh về vùng 76–79 triệu đồng/lượng, đồng thời thu hẹp chênh lệch với thế giới xuống dưới 5 triệu đồng.

Giai đoạn 2025 – đầu 2026: Tăng tốc mạnh mẽ

Năm 2025, xu hướng nới lỏng tiền tệ quay trở lại khi đồng USD suy yếu, trong khi bất ổn địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Dòng tiền toàn cầu tiếp tục tìm đến vàng.

Giá vàng thế giới liên tục phá đỉnh, vượt 3.000 USD/ounce và đạt hơn 4.380 USD vào tháng 10/2025.

Trong nước, vàng SJC tăng tốc mạnh, từ khoảng 60 triệu năm 2020 lên trên 152 triệu đồng/lượng vào cuối 2025, tức tăng hơn 2,5 lần chỉ trong 5 năm – mức sinh lời vượt trội so với nhiều kênh đầu tư khác.

Bước sang 2026, đà tăng chưa dừng lại. Ngay trong tháng 1, giá vàng SJC tiếp tục leo thang do tác động từ căng thẳng địa chính trị và nhu cầu mua vàng dịp Tết.

Ngày 29/1/2026, giá vàng lập kỷ lục chưa từng có khi chạm vùng 188,3 – 191,3 triệu đồng/lượng. Làn sóng mua vàng quay trở lại mạnh mẽ, bất chấp các cảnh báo về rủi ro từ giới chuyên gia.

Tổng thể, thị trường vàng SJC trong 15 năm qua đã chuyển từ trạng thái ổn định kéo dài sang giai đoạn tăng trưởng nóng, chịu ảnh hưởng mạnh từ cả yếu tố trong nước lẫn biến động toàn cầu.

Giá vàng trong nước ngày 5/4

Sáng ngày 5/4, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn như SJC, PNJ, Bảo Tín Minh Châu và Mi Hồng niêm yết ở mức khoảng 171,5 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 174,5 triệu đồng/lượng chiều bán ra. So với cuối tuần trước, mức giá này đã tăng thêm khoảng 1,7 triệu đồng mỗi lượng.

Không chỉ vàng miếng, vàng nhẫn và vàng trang sức 99,99% cũng ghi nhận xu hướng đi lên. Tại SJC, giá giao dịch dao động quanh vùng 171,3 – 174,3 triệu đồng/lượng (mua – bán), tương ứng mức tăng khoảng 1,7 triệu đồng/lượng.

Ở một số thương hiệu khác như Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải, giá vàng nhẫn trơn đang thấp hơn, lần lượt quanh mức 169,5 triệu đồng/lượng mua vào và 172,5 triệu đồng/lượng bán ra.

Giá vàng thế giới ngày 5/4

Đây đã là tuần thứ hai liên tiếp giá vàng trong nước đi lên, trong bối cảnh thị trường quốc tế có diễn biến tích cực. Kết thúc tuần giao dịch, giá vàng thế giới đứng tại ngưỡng 4.678 USD/ounce, tăng khoảng 183 USD/ounce, tương đương mức tăng gần 5,8 triệu đồng/lượng.

Quy đổi theo tỷ giá hiện hành, giá vàng thế giới vào khoảng 148,7 triệu đồng/lượng, vẫn thấp hơn đáng kể so với vàng miếng SJC và vàng nhẫn trong nước, với mức chênh lệch khoảng 25,8 triệu đồng/lượng. Tuy vậy, khoảng cách này đã thu hẹp so với mức gần 30 triệu đồng/lượng trong những ngày trước đó.

Có nên đầu tư vàng tiếp tục?

Nhận định về xu hướng giá vàng, giới phân tích vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với vàng trong trung và dài hạn. Ông James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex, cho rằng xu hướng tăng của vàng chưa thay đổi trong bối cảnh vĩ mô hiện tại.

Các nhà phân tích của Commerzbank cũng giữ quan điểm lạc quan, dự báo giá vàng có thể đạt khoảng 5.000 USD/ounce vào cuối năm nay, cao hơn so với mức dự báo trước đó. Đà tăng được kỳ vọng kéo dài đến năm 2027, với mức mục tiêu khoảng 5.200 USD/ounce.

Tuy vậy, trong ngắn hạn, vàng đang chịu nhiều lực cản. Căng thẳng tại Trung Đông làm gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng, đẩy giá dầu tăng và kéo theo áp lực lạm phát. Điều này khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận  trọng, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Ngoài ra, những tín hiệu chưa rõ ràng về diễn biến xung đột cũng khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên dè dặt. Các chiến lược gia của OCBC nhận định thị trường chưa xem đây là dấu hiệu hạ nhiệt, mà vẫn tiềm ẩn nguy cơ leo thang, có thể kìm hãm đà tăng của vàng trong ngắn hạn.

Ba nguyên tắc quan trọng để tích lũy vàng hiệu quả

Để việc sở hữu vàng thực sự mang tính bền vững, chuyên gia đưa ra 3 nguyên tắc then chốt:

Thứ nhất, xác định rõ mục tiêu. Việc mua vàng cần gắn với kế hoạch cụ thể như tích lũy cho tương lai, mua nhà hay dự phòng tài chính, thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn.

Thứ hai, không sử dụng vốn vay. Việc dùng đòn bẩy tài chính trong bối cảnh giá vàng biến động mạnh có thể khiến nhà đầu tư chịu áp lực lớn và buộc phải bán ra khi thị trường điều chỉnh.

Thứ ba, duy trì kỷ luật đầu tư. Thay vì tất tay khi thị trường nóng, nên chia nhỏ nguồn tiền và mua đều đặn theo chu kỳ. Cách này giúp giảm rủi ro mua đúng đỉnh, đồng thời giữ được tâm lý ổn định trước biến động của thị trường.

Tóm lại, trong giai đoạn giá vàng tăng mạnh, điều quan trọng không phải là chạy theo thị trường, mà là giữ được nguyên tắc và chiến lược phù hợp với mục tiêu tài chính dài hạn.