Giá vàng tiếp tục trụ vững trên mốc 4.000 USD/ounce nhưng lại chật vật trước ngưỡng cản 4.100 USD. Trong bối cảnh thị trường thiếu định hướng và Fed chuẩn bị họp cuối năm, rủi ro giảm giá đang dần tăng lên, khiến nhà đầu tư đặc biệt thận trọng.

23-1763853868-gia-vang-hom-nay-23112025.jpg

Giá vàng thế giới

Giá vàng đang đứng trước giai đoạn then chốt khi vẫn giữ được mức hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce nhưng nhiều lần thất bại trong nỗ lực vượt ngưỡng kháng cự 4.100 USD/ounce. Trong suốt phần lớn năm nay, giá vàng đã tăng hơn 55%, gần như phớt lờ lợi suất trái phiếu leo thang và đồng USD mạnh. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, sự tương quan giữa vàng với những biến số vĩ mô này đang trở lại rõ nét khi thị trường chưa thể thống nhất về hướng đi lãi suất trước cuộc họp chính sách cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm 2025.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường đang đặt cược khoảng 69% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Tuy vậy, giới kinh tế học cho rằng quyết định cuối cùng vẫn là “50 – 50”. Điều này khiến mọi dữ liệu kinh tế công bố trong vài tuần tới đều có thể trở thành chất xúc tác mạnh cho diễn biến giá vàng.

Trong cuộc trao đổi với Kitco News, Kathy Lien, Giám đốc Proptraderedge.com, cho biết nhiều thông tin tiêu cực của nền kinh tế Mỹ đã được phản ánh vào thị trường. Vì vậy, chỉ cần một chỉ báo tích cực hơn dự báo cũng có thể khiến vàng chịu áp lực.

Bà nhấn mạnh: “Trong ngắn hạn, từ nay đến ba tháng tới, vàng sẽ giao dịch đầy biến động. Bất kỳ tin tốt nào trong tuần tới cũng có thể là rủi ro cho vàng”.

Lien đặc biệt theo dõi doanh số bán hàng mùa Lễ Tạ ơn, yếu tố quan trọng phản ánh sức khỏe tiêu dùng. Nếu dữ liệu cho thấy người dân vẫn chi tiêu mạnh, Fed có thể sẽ duy trì lãi suất hiện tại vào tháng 12, qua đó gây sức ép lên thị trường vàng.

Ở góc nhìn trung lập, Barbara Lambrecht, chuyên gia phân tích hàng hóa của Commerzbank, nhận định thị trường đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ Fed. Theo bà, chỉ khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng trở lại, vàng mới có cơ hội bứt phá. “Nếu kỳ vọng lãi suất không mạnh hơn, vàng có thể sẽ tiếp tục trì trệ”, Lambrecht nói.

Các chuyên gia của TD Securities cũng cho rằng, nhu cầu đầu tư vào vàng sẽ khó cải thiện cho đến khi Fed đưa ra lộ trình chính sách nhất quán. Hoạt động mua vào của khu vực chính thức vẫn là điểm tựa, nhưng không đủ để tạo nên làn sóng tăng giá mạnh như thời gian qua.

Trong khi đó, Lukman Otunuga, chuyên gia thị trường cấp cao tại FXTM, dự báo giá vàng sẽ dao động trong biên hẹp ở tuần tới. Với hàng loạt dữ liệu quan trọng như PPI, doanh số bán lẻ và đơn đặt hàng hàng hóa bền sắp công bố, thị trường sẽ có thêm manh mối về sức khỏe kinh tế Mỹ.

“Nếu dữ liệu yếu, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có thể trở lại và đẩy giá vàng vượt 4.100 USD. Ngược lại, số liệu mạnh có thể kéo vàng xuống dưới 4.000 USD và mở đường về 3.970–3.930 USD”, ông nói.

Một yếu tố đáng chú ý khác là sự điều chỉnh mạnh của Bitcoin. Đồng tiền số này đã giảm hơn 10% trong tuần qua, hiện giao dịch quanh 84.221 USD, thấp hơn hơn 30% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD. Nhiều chuyên gia cho rằng sự suy yếu của Bitcoin đang thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư quay lại với vàng như kênh trú ẩn an toàn.

Chris Louney, Giám đốc Chiến lược Vàng tại RBC Capital Markets, nhấn mạnh: “Vàng tiếp tục chứng minh sức hấp dẫn, đặc biệt khi so sánh với các tài sản lưu trữ giá trị khác trong bối cảnh tiền điện tử suy yếu. Việc vàng duy trì trên 4.000 USD/ounce là tín hiệu tăng giá mạnh”.

Ông cho rằng dù ngắn hạn còn biến động, vàng vẫn có nhiều lý do để tăng giá trong năm tới nhờ nhu cầu trú ẩn và sự quan tâm ngày càng lớn của thị trường.

Trong tuần tới, giới đầu tư sẽ theo sát các dữ liệu: Thứ Ba: Chỉ số PPI, doanh số bán lẻ cốt lõi, doanh số bán nhà chờ xử lý Thứ Tư: Đơn đặt hàng hàng hóa bền, GDP quý III sơ bộ, chi tiêu tiêu dùng cá nhân Thứ Năm: Thị trường Mỹ nghỉ Lễ Tạ ơn. Những chỉ báo này sẽ quyết định liệu vàng có khôi phục đà tăng hay đối mặt nguy cơ giảm sâu dưới mốc hỗ trợ quan trọng.

Giá vàng trong nước

Chốt phiên giao dịch ngày 22/11, giá vàng miếng SJC tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn, DOJI đều niêm yết giá mua vào, bán ra ở mức 148,40 – 150,40 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Bảo Tín Minh Châu niêm yết mức giá mua vào ở mức 148,90 triệu đồng/lượng và giá bán ra ở mức 150,40 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Phú Quý niêm yết mức giá mua vào ở mức 147,90 triệu đồng/lượng và giá bán ra ở mức 150,40 triệu đồng/lượng.

Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng nhẫn SJC mua vào, bán ra ở mức 146,00 – 148,50 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý và DOJI giao dịch mua, bán lần lượt là 147,60 – 150,60 triệu đồng/lượng; 147,00 – 150,00 triệu đồng/lượng; 146,10 – 149,10 triệu đồng/lượng.