Áp lực bán chưa dừng, VN-Index đối diện nguy cơ kiểm định mốc 1.610 điểm

Phiên giao dịch 22/9 chứng kiến sắc đỏ bao trùm, VN-Index có lúc rơi sát 1.616 điểm trước khi hồi phục nhẹ cuối phiên, chốt tại 1.634,45 điểm, giảm 24,17 điểm (-1,46%). Thanh khoản cải thiện mạnh so với các phiên trước, đạt hơn 1,13 tỷ đơn vị. 

Toàn thị trường có 262 mã giảm, chỉ 72 mã tăng và 41 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 1.700 tỷ đồng, tạo thêm áp lực cho thị trường.

Nhận định thị trường

CTCK Aseansc nhận xét VN-Index hình thành cây nến đỏ "rút chân" sau khi lùi sát vùng neckline quanh 1.610 điểm. Dù thanh khoản cải thiện, chỉ số vẫn vận động dưới các đường MA quan trọng. 

Aseansc dự báo trạng thái rung lắc tiếp diễn ngắn hạn, với hỗ trợ gần tại 1.610–1.620 điểm và kháng cự tại 1.650 điểm. Nhà đầu tư nên giải ngân từng phần ở nhịp biến động và duy trì các mã vận động tốt hơn thị trường.

CTCK SHS cho rằng VN-Index bước vào nhịp điều chỉnh, tích lũy kém tích cực dưới kháng cự 1.665 điểm (MA20). Các vị thế mua giá cao đang bị bán cắt lỗ, chỉ số có nguy cơ lùi về mốc tâm lý 1.600 điểm. VN30 cũng chịu áp lực tương tự tại kháng cự 1.850 điểm. 

SHS lưu ý để thị trường cải thiện cần động lực tăng trưởng mới từ định giá cơ bản và triển vọng lợi nhuận quý III/2025. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý, tập trung cổ phiếu đầu ngành, cơ bản tốt.

CTCK VCBS đánh giá VN-Index mất hơn 24 điểm và đánh mất mốc 1.640 điểm, cho thấy áp lực điều chỉnh mạnh. 

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư bám sát vận động thị trường để cơ cấu danh mục kịp thời, đồng thời theo dõi các nhóm ngành như bất động sản và đầu tư công để tìm cơ hội giải ngân khi chỉ số cân bằng trở lại.

Khuyến nghị đầu tư

MSN (Masan Group): Giá mục tiêu 104.700 – 106.000 đồng/cổ phiếu

BVSC cho rằng định giá SoTP cho thấy MSN hợp lý ở mức 106.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu mới tăng 15,7% từ đầu năm, chưa phản ánh hết tiềm năng lợi nhuận 2025–2026. Động lực đến từ khả năng nâng hạng thị trường và việc Masan Consumer (MCH) chuyển sàn sang HOSE.

KBSV nhận xét MSN hưởng lợi từ WCM mở rộng và giá Vonfram tăng mạnh (655 USD/mtu, +100% svck), giúp MSR cải thiện lợi nhuận. Tổng lợi nhuận ròng công ty mẹ đạt 1.032 tỷ đồng (+105%). Định giá hợp lý 104.700 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng 25% so với giá hiện tại.

NKG (Thép Nam Kim): Giá mục tiêu 16.500 đồng/cổ phiếu

KBSV phân tích doanh thu/lợi nhuận nửa đầu 2025 giảm 28%/58% do tiêu thụ và xuất khẩu suy yếu. Tuy nhiên, thị phần tôn mạ tăng lên 15% và dự án Nam Kim Phú Mỹ vận hành từ 2026 sẽ hỗ trợ tăng trưởng. 

Dù giá thép có dấu hiệu bước vào chu kỳ mới, KBSV đánh giá NKG cần cân bằng giữa lợi nhuận và công suất nên đưa ra khuyến nghị trung lập.

KDH (Khang Điền): Giá mục tiêu 41.600 đồng/cổ phiếu

TPS cho rằng KDH duy trì tích lũy quanh vùng hỗ trợ mạnh 33.000 đồng/cổ phiếu, đã nhiều lần kiểm định thành công. Xu hướng trung và dài hạn vẫn tích cực, MA20 > MA50 > MA200. 

Chỉ báo kỹ thuật củng cố khả năng tăng giá. Nhà đầu tư có thể giải ngân từng phần ở 33.500–34.500 đồng/cổ phiếu, gia tăng tỷ trọng khi vượt 36.000 đồng/cổ phiếu, đặt stop-loss dưới 32.500 đồng/cổ phiếu.