Bán 9 doanh nghiệp không bằng bán một phần Vinamilk

SCIC sẽ thoái vốn tại 10 doanh nghiệp nhưng số tiền có thể thu về được từ 9 doanh nghiệp còn lại không bằng một phần bán Vinamilk.

Theo đó, SCIC sẽ bán toàn bộ hơn 541 triệu cổ phiếu VNM (tương ứng 45,1% vốn Vinamilk). Tính theo thị giá ngày 13/10, lượng cổ phiếu này có giá trị 55.190 tỷ đồng (tương đương 2,47 tỷ USD). Số tiền này thực sự là thách thức lớn với những ai muốn trở thành cổ đông lớn nhất của “ông lớn” ngành sữa Việt Nam.

Nếu thoái vốn thành công khỏi Vinamilk, SCIC sẽ thu về ngót nghét 2,5 tỷ USD. Nhưng SCIC sẽ hao hụt luồng tiền khi mất đi khoản cổ tức lên tới hàng ngàn tỷ đồng. Năm 2014, SCIC đã nhận 2.164 tỷ đồng từ Vinamilk. Năm 2013, số tiền này thậm chí còn lớn hơn khi đạt 2.597 tỷ đồng.

Sang năm 2015, cổ đông Vinamilk còn hài lòng hơn nữa vì chỉ riêng tạm ứng cổ tức đợt 1/2015, Vinamilk đã chi trả cổ tức bằng tiền mặt lên đến 40%, chưa kể công ty thưởng cổ phiếu tỷ lệ 5:1. Chỉ riêng tiền mặt, SCIC đã thu về 2.164 tỷ đồng.

Có thể thấy, bán Vinamilk nghĩa là SCIC mất đi con gà đẻ trứng vàng. Nhưng những ai tiếc cho SCIC không hẳn phải lo lắng vì không dễ gì bán đi 541 triệu cổ phiếu VNM một cách nhanh chóng. Hiếm có doanh nghiệp nội nào đủ khả năng chi tới gần 2,5 tỷ USD để thế chân SCIC.

Bán cổ phiếu Vinamilk, SCIC có thể thu về gần 2,5 tỷ USD.

Có khá nhiều doanh nghiệp và các quỹ đầu tư nước ngoài “nhòm ngó” Vinamilk từ lâu nhưng việc “rút két” tới 2,5 tỷ USD cũng không phải dễ dàng gì. Trong những thương vụ thâu tóm đình đám trước đây, tỷ phú giàu nhất Thái Lan Tos Chirativath “chỉ” chi ra 200 triệu USD để mua Trung tâm mua sắm Nguyễn Kim. Metro Việt Nam cũng suýt được chuyển nhượng cho đại gia Thái Lan Berli Jucker (BJC) với giá 879 triệu USD.

Như vậy, xét trong “lịch sử” các thương vụ thâu tóm ở Việt Nam, giá trị thương vụ lên tới 2,5 tỷ USD thực sự là con số vô cùng lớn. Đó còn chưa kể nếu SCIC bán tất cả 45,1% vốn Vinamilk cho đối tác ngoại, những người yêu chuộng hàng Việt có lý do để tiếc nuối vì Vinamilk không còn “thuần Việt”.

Trong danh sách này, chỉ có Công ty cổ phần hạ tầng và bất động sản Việt Nam và Công ty Cổ phần FPT Telecom chưa niêm yết trên thị trường chứng khoán nên không xác định được giá của mỗi cổ phiếu. Nhưng chắc chắn số tiền thu về sẽ không hề nhỏ vì tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại các doanh nghiệp này lần lượt là 47,6% và 50,2%.

Ở các doanh nghiệp còn lại, giá cổ phiếu tương đối cao nên nếu thoái vốn thành công, tài khoản của SCIC sẽ tăng vọt.

Cụ thể, số tiền về tài khoản của SCIC nhờ bán FPT, BMI, VNR, NTP, BMP, HGM, SGC lần lượt là 755 tỷ đồng, 897 tỷ đồng, 1.143 tỷ đồng, 1.140 tỷ đồng, 1.544 tỷ đồng, 238 tỷ đồng và 182 tỷ đồng. Như vậy, theo thị giá ngày 13/10, giá trị của 7 cổ phiếu này là gần 5.900 tỷ đồng (tương ứng 234 triệu USD).