Cổ phiếu đứng trước nguy cơ hủy niêm yết: Lỗ lũy kế hơn 500 tỷ

aA

Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa ra thông báo về khả năng hủy niêm yết đối với cổ phiếu DDG của CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương.

Theo quy định, HNX sẽ xem xét tiến hành hủy bỏ niêm yết bắt buộc đối với mã cổ phiếu này. Cơ quan quản lý cũng đã yêu cầu phía Xuất nhập khẩu Đông Dương phải có văn bản phản hồi cụ thể về vụ việc trong thời hạn 5 ngày làm việc kể từ ngày ký thông báo.

DDG đã trải qua 3 năm liên tục thua lỗ từ năm 2023 đến năm 2025, dựa trên chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ trên Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán. Bên cạnh đó, tổ chức kiểm toán cũng liên tiếp đưa ra ý kiến kiểm toán ngoại trừ đối với cả Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất của công ty trong suốt giai đoạn 3 năm này.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu của công ty sụt giảm nghiêm trọng từ mức hơn 358 tỷ đồng xuống chỉ còn vỏn vẹn hơn 70 tỷ đồng. Hệ quả là doanh nghiệp phải gánh chịu khoản lỗ sau thuế kỷ lục lên tới 336 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ âm đến 330 tỷ đồng. Đỉnh điểm của sự đóng băng hoạt động lộ rõ vào quý 4/2025 khi công ty hoàn toàn không phát sinh doanh thu. Dù "vắng bóng" nguồn thu, DDG vẫn phải gánh các chi phí để duy trì hoạt động, dẫn đến khoản lỗ riêng trong quý này lên tới 157 tỷ đồng.

Phía DDG cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ sự lao dốc mạnh mẽ của mảng thương mại. Song song đó, các hệ thống cung cấp hơi nhiệt của công ty cũng đồng loạt phải giảm công suất hoặc tạm ngừng hoạt động do các đối tác cắt giảm sản lượng. Trong bối cảnh nguồn thu cạn kiệt, áp lực chi phí lại không hề hạ nhiệt. Do nguyên giá tài sản cố định của nhà máy quá lớn nên chi phí khấu hao hàng năm vẫn duy trì ở mức cao. Ngoài ra, gánh nặng từ chi phí lãi vay của các hợp đồng tín dụng không giảm cùng khoản trích lập dự phòng ở mức cao cho các khoản phải thu khó đòi đã cùng lúc "bào mòn" lợi nhuận cuối năm của doanh nghiệp.

Trong quý 1/2026, doanh nghiệp tiếp tục trắng doanh thu và phải báo lỗ thêm khoảng 87 tỷ đồng sau 3 tháng đầu năm. Tính đến ngày 31/03/2026, tổng tài sản của DDG đạt khoảng 1.338 tỷ đồng. Mặc dù vậy, chất lượng tài sản lại đang đối mặt với rủi ro lớn khi các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tới 29% tổng tài sản, tương đương hơn 391 tỷ đồng. Doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng tới 254 tỷ đồng, chiếm gần 40% tổng giá trị của các khoản phải thu này.

Ở góc độ nguồn vốn, DDG đang gánh khoản vay nợ tài chính ngắn hạn lên tới gần 665 tỷ đồng. Điều đáng lo ngại hơn cả là gần như toàn bộ các khoản vay này đều đã rơi vào tình trạng quá hạn thanh toán. Sau nhiều năm kinh doanh thua lỗ, quy mô vốn chủ sở hữu của công ty giảm xuống chỉ còn 343 tỷ đồng vào cuối quý 1/2026, trong khi khoản lỗ lũy kế đã vượt mức 511 tỷ đồng.