Thị trường kim loại quý vừa chứng kiến một phiên giao dịch đầy biến động khi giá vàng thế giới bất ngờ "rơi tự do", đánh mất những thành quả tăng trưởng trước đó. Áp lực từ các số liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ cùng bóng ma lạm phát quay trở lại đã khiến nhà đầu tư đồng loạt tháo chạy khỏi kênh trú ẩn an toàn này, đẩy giá vàng xuống mức thấp kỷ lục trong vòng 30 ngày qua.

Trong phiên giao dịch tối ngày 18/3, giá vàng giao ngay đã hứng chịu một đợt bán tháo mạnh mẽ, bốc hơi hơn 130 USD mỗi ounce, tương đương mức giảm 2,5%. Cú rơi này đã chính thức kéo giá vàng lùi về vùng 4.875 USD/ounce, xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 4.900 USD. Đây được ghi nhận là mức giá thấp nhất của kim loại quý này trong vòng một tháng trở lại đây.

Nguyên nhân trực tiếp kích hoạt đà giảm sâu này bắt nguồn từ báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vừa được công bố. Theo đó, PPI tháng này đã tăng mạnh 0,7%, vượt xa mức dự báo 0,3% của các chuyên gia và cao hơn hẳn con số 0,5% của tháng trước. Trong giới tài chính, PPI vốn được coi là "hệ thống cảnh báo sớm" cho lạm phát. Khi chi phí tại các nhà máy tăng lên, các doanh nghiệp thường có xu hướng chuyển gánh nặng này sang túi tiền của người tiêu dùng, từ đó thúc đẩy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng vọt trong những tháng kế tiếp.

Diễn biến tiêu cực của giá vàng cho thấy tâm lý lo ngại cực độ của thị trường trước thềm cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra đêm nay. Dù đa số ý kiến cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, nhưng thông điệp từ Chủ tịch Jerome Powell mới là điều khiến giới đầu tư nín thở chờ đợi.

18-1773850825-gemini-da-noi-bao-lam-phat-quet-qua-thi-truong-gia-vang-xuyen-thung-moc-4900-usd-cham-day-thap-nhat-mot-thang
Giá vàng thế giới bất ngờ giảm mạnh. Ảnh: Trading view.

Hiện tại, cơ quan điều hành tiền tệ Mỹ đang đứng trước một tình thế "tiến thoái lưỡng nan". Một mặt, giá năng lượng leo thang đang trực tiếp gây áp lực lên lạm phát; mặt khác, những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và sức mua lại cảnh báo về rủi ro suy thoái kinh tế. Nhà phân tích Jamie Dutta từ Nemo Money nhận định rằng, mối lo lớn nhất hiện nay là kịch bản lãi suất cao sẽ bị kéo dài hơn dự kiến, nhất là khi những căng thẳng tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Sức hấp dẫn của vàng vốn dựa trên vai trò là kênh trú ẩn trước bất ổn. Tuy nhiên, quy luật này đang bị thách thức bởi thực tế là khi lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí cơ hội để nắm giữ một tài sản không sinh lời như vàng trở nên quá đắt đỏ so với các danh mục đầu tư khác.

Thêm vào đó, thị trường dầu mỏ đang đổ thêm dầu vào lửa lạm phát toàn cầu. Cuộc xung đột tại Trung Đông đã bước sang tuần thứ ba với tâm điểm là việc eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa. Tình trạng này đã giữ giá dầu Brent duy trì trên ngưỡng 100 USD/thùng trong suốt 4 phiên liên tiếp. Chi phí năng lượng đắt đỏ chính là nhân tố củng cố lập trường cứng rắn của Fed, vô hình trung tạo thành "gọng kìm" bóp nghẹt đà hồi phục của giá vàng trong tương lai gần.