Thị trường vàng toàn cầu vừa trải qua một tuần giao dịch nhiều biến động khi giá kim loại quý bất ngờ giảm sâu vào cuối tuần, kéo theo đà lao dốc của giá vàng trong nước.

Trong tuần từ ngày 9 đến 13/3, giá vàng quốc tế liên tục biến động mạnh. Có thời điểm giá vàng giao ngay leo lên gần 5.250 USD/ounce nhưng sau đó nhanh chóng quay đầu giảm và khép lại tuần giao dịch quanh ngưỡng 5.000 USD/ounce. Nếu quy đổi theo tỷ giá ngân hàng, mức giá này tương đương khoảng 159 triệu đồng mỗi lượng.

Tại thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC cũng điều chỉnh mạnh theo xu hướng của thị trường thế giới. Từ mức bán ra khoảng 187,2 triệu đồng/lượng vào ngày 11/3, giá giảm xuống còn khoảng 182,6 triệu đồng/lượng vào ngày 14/3, tức mất khoảng 4,6 triệu đồng mỗi lượng chỉ sau vài ngày. Với mức chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra khoảng 3 triệu đồng/lượng, những người mua ở vùng giá cao có thể chịu khoản lỗ lên tới khoảng 7,6 triệu đồng/lượng nếu bán ra ngay.

Một trong những yếu tố chính khiến giá vàng suy yếu là sự phục hồi đáng kể của đồng USD. Chỉ số U.S. Dollar Index đã lần đầu quay lại mốc 100 điểm kể từ tháng 11 năm ngoái, sau khi từng giảm xuống dưới 97 điểm vào giữa tháng 2. Đồng bạc xanh mạnh lên thường khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

16-1773616553-gia-vang-the-gioi-roi-manh-ve-sat-moc-5000-usdounce-thi-truong-dung-truoc-nhung-du-bao-trai-chieu
Giá vàng chịu áp lực giảm trong ngắn hạn do biến động dữ dội trên thị trường tài chính quốc tế. Ảnh: HH

Bên cạnh đó, những kỳ vọng liên quan đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng tạo áp lực lớn lên thị trường. Khi lạm phát vẫn ở mức cao và bối cảnh địa chính trị tiếp tục căng thẳng, nhiều nhà đầu tư cho rằng cơ quan này có thể thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất.

Hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh cũng góp phần khiến giá vàng giảm nhanh. Sau khi lập các mốc cao kỷ lục, nhiều nhà đầu tư đã tranh thủ bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận. Một số tổ chức cũng có thể phải bán vàng nhằm bù đắp thua lỗ tại những thị trường khác, đặc biệt khi thị trường chứng khoán đang biến động mạnh.

Các dữ liệu kinh tế mới công bố của Mỹ càng khiến triển vọng thị trường trở nên phức tạp. Tăng trưởng GDP quý IV của nước này chỉ đạt khoảng 0,7%, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, trong khi lạm phát vẫn duy trì ở mức cao. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có ít dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay nhằm hỗ trợ tăng trưởng, đồng nghĩa với việc mặt bằng lãi suất cao có thể tiếp tục gây sức ép lên giá vàng trong ngắn hạn.

Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng bức tranh dài hạn của vàng vẫn tích cực khi thế giới đang đối mặt với hàng loạt rủi ro kinh tế và địa chính trị.

Một trong những yếu tố đáng chú ý là căng thẳng gia tăng tại khu vực Trung Đông. Trong khoảng hai tuần qua, tuyến vận tải dầu mỏ quan trọng bậc nhất thế giới là Eo biển Hormuz đã bị gián đoạn nghiêm trọng do xung đột giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran. Đây được xem là “yết hầu” của thị trường năng lượng toàn cầu khi khoảng 20% lượng dầu và khí đốt của thế giới phải đi qua khu vực này.

Sự gián đoạn tại tuyến hàng hải chiến lược đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng và góp phần đẩy giá dầu quốc tế tăng mạnh. Giá dầu WTI hiện ở mức gần 100 USD mỗi thùng, làm gia tăng nguy cơ lạm phát quay trở lại. Trong bối cảnh đó, nhu cầu nắm giữ vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro có thể được củng cố.

Khảo sát mới nhất của Kitco News cho thấy các chuyên gia Phố Wall vẫn đang chia rẽ về triển vọng ngắn hạn của kim loại quý. Trong số 15 chuyên gia tham gia khảo sát, 40% dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần tới, trong khi tỷ lệ tương tự cho rằng giá có thể tiếp tục giảm.

Ngược lại, nhà đầu tư cá nhân lại thể hiện sự lạc quan hơn. Kết quả khảo sát cho thấy khoảng 63% tin rằng giá vàng sẽ tăng, trong khi chỉ 12% dự đoán xu hướng giảm.

Ông James Stanley, chiến lược gia thị trường tại Forex, cho rằng việc vàng vẫn duy trì trên ngưỡng 5.000 USD/ounce cho thấy thị trường đang dần chấp nhận một mặt bằng giá mới cao hơn, mở ra khả năng tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Tuy nhiên, một số chuyên gia khác lại tỏ ra thận trọng. Ông Rich Checkan, Chủ tịch Asset Strategies International, cảnh báo giá vàng có thể còn điều chỉnh khi thị trường phản ứng với các tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cũng như biến động của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ.

Cùng quan điểm thận trọng, ông Daniel Pavilonis cho rằng diễn biến của vàng và bạc có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ thị trường chứng khoán. Nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, kim loại quý sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá.

Theo ông Pavilonis, trong kịch bản tiêu cực hơn, cả thị trường chứng khoán và kim loại quý đều có thể suy yếu trong ngắn hạn khi nhà đầu tư giảm mức độ chấp nhận rủi ro. Khi đó, giá vàng thậm chí có thể lùi về vùng quanh 4.200 USD/ounce.

Dù vậy, nhiều tổ chức đầu tư vẫn xem vàng là một tài sản quan trọng trong chiến lược đa dạng hóa danh mục. Trong bối cảnh lạm phát kéo dài, nợ công toàn cầu gia tăng và cạnh tranh địa chính trị giữa các cường quốc ngày càng gay gắt, kim loại quý này vẫn được coi là nơi trú ẩn đáng chú ý của dòng vốn.

Bích Ngọc (SHTT)