Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một trong những phiên giảm mạnh nhất từ trước đến nay khi chỉ số VN-Index mất hơn 100 điểm ngay từ đầu phiên giao dịch ngày 9/3, kéo theo tâm lý hoảng loạn lan rộng trong giới đầu tư. Trước biến động lớn này, nhiều chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro thay vì vội vàng tìm kiếm lợi nhuận.

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index giảm 115 điểm, tương đương 6,5%, xuống còn 1.652 điểm. Trên sàn TP.HCM, số lượng cổ phiếu giảm giá áp đảo với 366 mã, trong đó có 233 cổ phiếu giảm kịch sàn. Ngược lại, toàn thị trường chỉ còn 11 mã tăng điểm, chủ yếu thuộc nhóm vốn hóa nhỏ. Thanh khoản cũng tăng mạnh lên khoảng 41.000 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức 33.000 tỷ đồng của phiên cuối tuần trước.

Trước đó, ngay khi mở cửa phiên sáng, thị trường đã chứng kiến cú giảm hơn 109 điểm trong bối cảnh giá dầu thế giới tăng mạnh, vượt mốc 110 USD/thùng. Sự biến động này đã nhanh chóng tác động đến tâm lý nhà đầu tư, khiến hoạt động bán tháo diễn ra trên diện rộng. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng không tránh khỏi áp lực xả hàng khi gần như toàn bộ rổ VN30 chìm trong sắc đỏ, với 20 mã giảm kịch sàn.

10-1773117805-chung-khoan-lao-doc-ky-luc-nha-dau-tu-nen-lam-gi-khi-tam-ly-hoang-loan-bao-trum-thi-truong.jpg
Ảnh minh họa: Internet

Trao đổi với VnExpress, ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc điều hành bộ phận Môi giới khách hàng tổ chức và Tư vấn đầu tư của Chứng khoán SBB (SBBS) cho biết, VN-Index hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm. Áp lực bán tháo trong phiên chủ yếu xuất phát từ tâm lý bi quan của nhà đầu tư trước diễn biến tăng mạnh của giá dầu, cùng với những lo ngại về tác động tiêu cực đến tình hình kinh tế vĩ mô trong nước.

Bên cạnh đó, áp lực bán giải chấp tại các công ty chứng khoán cũng đang gia tăng khi nhiều cổ phiếu đồng loạt giảm sâu. Theo ông Đức, thị trường chỉ có thể ổn định trở lại khi các yếu tố gây áp lực hiện nay dần hạ nhiệt, bao gồm sự giảm nhiệt của giá dầu và việc các căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông lắng dịu. Khi đó, lực cầu mới có thể hấp thụ được lượng cổ phiếu bị bán giải chấp và tạo điều kiện cho thị trường phục hồi.

Chứng khoán SHS cũng cho rằng áp lực bán giải chấp sẽ tiếp tục là yếu tố gây sức ép lớn đối với thị trường trong thời gian tới. Tính đến cuối năm 2025, tổng dư nợ cho vay ký quỹ trên thị trường đã đạt khoảng 400.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục – và tiếp tục tăng trong hai tháng đầu năm nay. Trong bối cảnh đó, VN-Index có thể lùi về vùng 1.550–1.600 điểm.

Ở góc độ phân tích kỹ thuật, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết chỉ số VN-Index trong phiên 9/3 đã xuyên thủng biên dưới của dải Bollinger Bands trên đồ thị ngày, cho thấy lực bán tháo đang chiếm ưu thế. Các chỉ báo kỹ thuật như MACD và CMF cũng đang hướng xuống, cho thấy quán tính giảm điểm vẫn còn mạnh dù có thể xuất hiện những nhịp hồi kỹ thuật trong các phiên tới.

Theo quan sát của Chứng khoán Vietcap, khoảng 70% cổ phiếu thuộc rổ VN30 và 75% cổ phiếu trên sàn HoSE đã phá vỡ đường trung bình MA200. Từ các tín hiệu này, công ty nhận định VN-Index có thể tiếp tục giảm về vùng 1.580 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025.

Trong bối cảnh tâm lý thị trường bất ổn, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì trạng thái phòng thủ. Theo ông Nguyễn Anh Đức, đây chưa phải thời điểm thích hợp để cố gắng kiếm lợi nhuận khi thị trường vẫn còn nhiều biến động. Những nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt nên tránh vội vàng “bắt đáy” bởi cổ phiếu có thể biến động rất mạnh trong thời gian ngắn.

Đối với những người đang nắm giữ cổ phiếu, chuyên gia khuyên nên chủ động giảm bớt tỷ trọng danh mục xuống dưới 50% nhằm hạn chế rủi ro. Tuy nhiên, việc bán tháo toàn bộ danh mục cũng không được khuyến khích, bởi nhà đầu tư vẫn cần giữ lại một phần cổ phiếu để có thể hưởng lợi khi thị trường phục hồi.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS), cho rằng việc giữ lại một tỷ trọng cổ phiếu nhất định sẽ giúp nhà đầu tư có cơ hội thu hẹp khoản lỗ nhanh hơn khi thị trường xuất hiện nhịp hồi.

Ở góc nhìn khác, chia sẻ với Dân Trí, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta Việt Nam, nhận định phiên giảm mạnh vừa qua phần lớn xuất phát từ cú sốc tâm lý trước sự tăng vọt của giá dầu. Theo ông, những cú sốc tương tự từng khiến thị trường biến động mạnh trong quá khứ nhưng sau đó thường phục hồi trở lại.

Dù vậy, yếu tố khó đoán hiện nay là thời gian kéo dài của các căng thẳng địa chính trị. Nếu tình hình chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, áp lực lên thị trường có thể nhanh chóng giảm bớt. Trong lúc chờ đợi diễn biến rõ ràng hơn, nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung kiểm soát rủi ro thay vì bán tháo theo tâm lý đám đông.

Với những nhà đầu tư không sử dụng đòn bẩy tài chính, các chuyên gia cho rằng có thể tiếp tục duy trì danh mục hiện tại. Trong khi đó, những người đang sử dụng margin nên bổ sung thêm tiền để giảm tỷ lệ vay, tránh nguy cơ bị bán giải chấp nếu thị trường tiếp tục giảm.

Ông Nguyễn Thành Trung, Tổng giám đốc Công ty cổ phần đầu tư FinSuccess, cũng khuyến nghị nhà đầu tư không nên sử dụng margin để mua cổ phiếu trong giai đoạn biến động mạnh. Đồng thời, nên giảm tỷ trọng cổ phiếu và duy trì tỷ lệ tiền mặt khoảng 20% để đảm bảo khả năng phòng thủ.

Theo các chuyên gia, trong bối cảnh thị trường đang chịu tác động từ nhiều yếu tố bất định, sự thận trọng và kỷ luật đầu tư sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư vượt qua giai đoạn biến động hiện nay.