-
Khuyến khích cán bộ, công chức nghỉ theo Nghị định 178 kết thúc trước ngày 31/8
-
Phát hiện người đàn ông tử vong ven đường ở Thanh Hóa
-
Giết 11 người chồng trong hơn 20 năm để chiếm tài sản ở Iran
-
Bộ Quốc phòng nêu lý do quy định chỉ số BMI 18-29.9 khi tuyển công dân nhập ngũ
-
“Út Ngáo” tái xuất cùng dàn chiến mã quanh hồ Hoàn Kiếm: Đã trưởng thành thấy rõ!
-
Giá xe Vision mới nhất giảm kỷ lục, rẻ chưa từng có, thấp nhất từ trước tới nay
-
Áp thấp nhiệt đới có khả năng mạnh thành bão?
-
Ông Nguyễn Mạnh Cường nhận quyết định phê chuẩn làm Phó Chủ tịch UBND TP HCM
-
Clip người đàn ông bước xuống xe buýt, cầm dao chĩa thẳng vào tài xế ô tô
-
Hàng loạt xe sang Mercedes-Benz bị nứt ốp gỗ nội thất, hãng từ chối bảo hành
-
Từ lệnh cấm xe máy xăng đến đô thị không khói: Bài học của Thâm Quyến
-
Trên tay mẫu tablet 11.5 inch có pin trâu 10 tiếng, giá 6,6 triệu đồng
-
Người dùng iPhone cần làm ngay điều này nếu không muốn bị chiếm quyền điều khiển thiết bị
-
Sau cuộc điện thoại với vợ, nam tài xế bất ngờ trúng độc đắc: Ngỡ ngàng tổng giải thưởng
-
Bộ Công an cảnh báo hàng chục triệu người đang dùng ứng dụng VNeID
-
Khó khăn dạy 2 buổi/ngày, chi phí giáo dục sẽ tăng?
-
5 thực phẩm màu tím là “vua chống oxy hóa”, giảm cân, phòng ung thư nhưng nhiều người không biết
-
Tổng thống Trump công bố thời gian và địa điểm gặp Tổng thống Putin
-
Quảng Ninh: Người đàn ông ngừng tim ngay trước cửa phòng lọc máu, hành động của bác sĩ khiến cả phòng lặng đi
-
Hàng chục công nhân Công ty Toyoda Gosei nhập viện nghi ngộ độc thực phẩm
Kinh tế
12/04/2021 13:46Chứng khoán 'đua' tăng vốn, cơ hội nên 'chụp' lấy
HÀNG CHỤC NGÀN TỶ ĐƯỢC HUY ĐỘNG
Sức nóng của thị trường cùng với sự bùng nổ lượng tài khoản mới kéo theo nhu cầu sử dụng margin trên toàn thị trường tăng vọt và không ít công ty chứng khoán cạn vốn, không còn nguồn tiền để cho khách hàng vay thêm.
Theo thống kê của chứng khoán Agriseco, vào cuối năm 2020, tỷ lệ dư nợ cho vay/vốn chủ sở hữu tại chứng khoán Yuanta đã lên tới 163%, Mirae Asset ở mức 168%; tại HSC và MBS con số này đã xấp xỉ ngưỡng tối đa 200%. Điều này có nghĩa các công ty chứng khoán sẽ khó có thể cho vay thêm nếu không gia tăng vốn chủ sở hữu.
Số liệu cuối năm 2020 cũng cho thấy dư nợ cho vay (chủ yếu là cho vay margin) trên toàn thị trường vào khoảng 90.000 tỷ đồng. Đây là con số kỷ lục trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ khi thành lập tới nay.

Các công ty chứng khoán muốn giữ khách, muốn nằm trong Top10 thị phần, thì phải đáp ứng nguồn vốn. Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, các công ty chứng khoán chỉ được phép cho vay không quá 2 lần vốn chủ sở hữu. Do đó, các công ty chứng khoán buộc phải tăng vốn. Chính vì lẽ đó, cuộc đua tăng vốn của các công ty chứng khoán nóng lên hơn bao giờ hết.
Cụ thể, HSC vừa lấy ý kiến cổ đông việc phát hành hơn 152,5 triệu cổ phiếu với tổng giá trị hơn 1.525 tỷ đồng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 để nâng vốn điều lệ lên hơn 4.583 tỷ đồng. Mức giá chào bán mà HSC đưa ra 14.000 đồng/cổ phiếu.
Hay tại đại hội đồng cổ đông vừa diễn ra vào cuối tháng 3 vừa qua, chứng khoán VNDirect (VND) đã thông qua việc phát hành hơn 220 triệu cổ phiếu mới cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:1. Vốn của VND được tăng hơn gấp đôi, từ mức 2.145 tỷ đồng lên gần 4.400 tỷ đồng sau khi phát hành thành công.
Chứng khoán SSI cũng phát hành gần 47 triệu cổ phiếu để chuyển cho lô trái phiếu trị giá 1.150 tỷ đồng với mức giá 24.541 đồng/cổ phiếu.
Tương tự, cổ đông chứng khoán Bản Việt (VCSC) cũng thông qua kế hoạch tăng vốn lên gấp đôi, từ 1.656 tỷ đồng lên 3.330 tỷ đồng trong năm nay. Cụ thể, VCSC dự kiến chào bán 900.000 cổ phiếu cho cán bộ công nhân viên (ESOP), giá 15.000 đồng/cổ phiếu. Đáng chú ý, mức giá ESOP chỉ bằng 1/4 thị giá hiện tại (65.000 đồng/cổ phiếu).
Tính toán của Dragon Capital trong báo cáo gần đây dự báo vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán sẽ tăng lên mức 650 triệu USD, tương đương với mức tăng khoảng 30.000 tỷ đồng (tăng 30-35%) trong năm 2021.
Không nằm ngoài cuộc chơi, công ty Chứng khoán MB (MBS) cũng tăng vốn thêm 1.643 tỷ đồng lên 2.676 tỷ đồng thông qua các hình thức phát hành ESOP, chào bán cho cổ đông hiện hữu và chia cổ tức bằng cổ phiếu.
Bên cạnh đó, hàng loạt các công ty chứng khoán nhỏ cũng đã và đang có kế hoạch nâng vốn để tăng cường năng lực tài chính, đáp ứng dịch vụ cho giới đầu tư. Chẳng hạn, chứng khoán Đà Nẵng (DSC) chào bán 94 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược để tăng vốn thêm gần 16 lần, từ mức 60 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng.
Chứng khoán Đại Nam (DNSE) cũng đã thông qua kế hoạch tăng vốn từ 160 tỷ lên 1.000 tỷ đồng trong năm 2021; Chứng khoán Everest (EVS) sẽ chào bán riêng lẻ 40 triệu cổ phiếu, tăng vốn điều lệ từ 600 tỷ lên 1.000 tỷ đồng. Chứng khoán Pinetree (thành viên của Hanwha Group) cũng cho biết sẽ tăng vốn điều lệ thêm 200 tỷ đồng lên 815 tỷ đồng trong năm nay.
Như vậy, sẽ có vài chục ngàn tỷ đồng được các công ty chứng khoán được huy động vào thị trường trong năm nay từ việc tăng vốn. Điều này cũng phù hợp với tính toán của Dragon Capital trong báo cáo gần đây về vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán sẽ tăng lên mức 650 triệu USD, tương đương với mức tăng khoảng 30.000 tỷ đồng (tăng 30-35%) trong năm 2021.
CƠ HỘI NÊN "CHỤP" LẤY
Lãnh đạo một công ty chứng khoán trong Top 5 của thị trường nêu quan điểm cá nhân cho rằng việc tăng vốn của các công ty chứng khoán lợi nhiều hơn hại. Thậm chí, có thể nói đây là "cơ hội nên chụp lấy".
Cơ hội thứ nhất, theo vị lãnh đạo này chính là nhu cầu giao dịch chứng đang gia tăng. Với tình trạng nghẽn lệnh trên HOSE mà thanh khoản hàng ngày vẫn đạt bình quân trên 15.000 tỷ đồng (bình quân tháng 3), thì nhiều khả năng là khi HOSE xử lý được việc nghẽn lệnh, thanh khoản thị trường sẽ còn gia tăng mạnh (với điều kiện phụ là chứng khoán thế giới không đảo chiều).
Trước làn sóng cấp vốn giá rẻ từ các doanh nghiệp Hàn quốc, các công ty nội địa rất cần tăng vốn để cạnh tranh, giữ môi giới và giữ khách. Việc hạ 1-2 bậc trong Top10 thị phần có thể không quan trọng lắm, nhưng hạ nhiều bậc, hay hạ trong nhiều quý thì lại là vấn đề thực sự nghiêm trọng.
Thứ hai là việc tăng vốn giúp công ty huy động được nguồn vốn giá rẻ hơn, so với đi vay ngân hàng. Thực tế, chứng khoán không phải là ngành dễ huy động vốn, vì tâm lý neo theo thị trường. Thị trường nếu giảm (VN-Index giảm) thì giá cổ phiếu chứng khoán dễ giảm theo (dù công ty vẫn kinh doanh có lãi), việc huy động vốn cũng vì thế khó khăn hơn. Do đó, thời gian này có thể gọi là thiên thời, là cơ hội rất tốt để các công ty chứng khoán huy động vốn.
Thứ ba, đối với các công ty chứng khoán hàng đầu và có tiếng trong thời gian dài như SSI, HSC, VCSC… thì họ có nhiều mảng kinh doanh, cũng rất cần vốn, chứ không chỉ margin. Trong đó, thu xếp vốn (IB) là một mảng rất cần vốn mồi, hoặc vốn kinh doanh (bảo lãnh chẳng hạn). Khách hàng càng lớn, nhu cầu vốn cũng càng lớn.
Cuối cùng, quay trở lại 1 khái niệm gây tranh cãi gần đây, là thị phần. Trước làn sóng cấp vốn giá rẻ từ các doanh nghiệp Hàn quốc, hiển nhiên các công ty nội địa rất cần tăng vốn để cạnh tranh, giữ môi giới và giữ khách. Việc hạ 1-2 bậc trong Top10 thị phần có thể không quan trọng lắm, nhưng hạ nhiều bậc, hay hạ trong nhiều quý thì lại là vấn đề thực sự nghiêm trọng.
"Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng margin là hoạt động tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, nhất là đối với các công ty chứng khoán mà khách hàng cá nhân chiếm đa số. Kinh nghiệm cho thấy cá nhân thường xài đòn bẩy margin "máu" hơn tổ chức, và một khi bị "call" (khi khoản vay vay ký quỹ của nhà đầu tư sắp không đạt ngưỡng tỷ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu và yêu cầu họ phải nộp thêm tiền hoặc bán bớt chứng khoán để duy trì tỷ lệ ký quỹ tối thiểu), thì dễ tìm cách bỏ của chạy lấy người, khi đó công ty chứng khoán sẽ lỗ thật, mất vốn nếu quản trị không tốt", vị giám đốc trên khuyến cáo.
Theo Tú Uyên (VnEconomy.vn)








- Khuyến khích cán bộ, công chức nghỉ theo Nghị định 178 kết thúc trước ngày 31/8 (11:16)
- Tiết lộ bất ngờ về đường dây sản xuất "cỏ Mỹ" lớn nhất Đà Nẵng vừa bị triệt phá (11:08)
- Phát hiện người đàn ông tử vong ven đường ở Thanh Hóa (11:07)
- Vợ chồng trẻ từ bỏ công việc thành thị, chi tiền tỷ xây biệt thự hơn 700 m² tại quê: Nghỉ hưu sớm sống an nhàn ở tuổi 35 (11:07)
- Giết 11 người chồng trong hơn 20 năm để chiếm tài sản ở Iran (26 phút trước)
- Bộ Quốc phòng nêu lý do quy định chỉ số BMI 18-29.9 khi tuyển công dân nhập ngũ (26 phút trước)
- Chăm bố chồng lẫn suốt 3 năm, ngày ông hấp hối nhà chồng công bố di chúc khiến tôi muốn ngã khụy (33 phút trước)
- “Út Ngáo” tái xuất cùng dàn chiến mã quanh hồ Hoàn Kiếm: Đã trưởng thành thấy rõ! (41 phút trước)
- Hé lộ khung cảnh bên trong căn biệt thự bạc tỉ nhà Thành Chung, đẹp cỡ nào mà Văn Hậu cũng phải khen "quá đỉnh" (1 giờ trước)
- Phút lơ đễnh của chủ xe Mercedez trong hầm khu chung cư cao cấp (1 giờ trước)




