Chuyên gia dự báo gì khi giá vàng thế giới giảm?

Nguyên nhân chính của sự "lùi bước" này được các chuyên gia nhận định là do hoạt động hiện thực hóa lợi nhuận mạnh mẽ từ giới đầu tư sau một giai đoạn tăng giá đột biến.

Theo ông Carlo Alberto De Casa, chuyên gia phân tích tại Swissquote, nhiều nhà đầu tư đang chốt lời sau khi giá vàng đã bật tăng ấn tượng từ vùng 4.000 USD lên khoảng 4.250 USD chỉ trong vòng hai tuần. Cùng với đó, tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường khi nhà đầu tư đang nóng lòng chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng để xác định hướng đi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vào chiều tối nay, theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay đã giảm 0,7%, neo ở mức 4.205,55 USD/ounce. Ngoài yếu tố chốt lời, kim loại quý còn chịu áp lực lớn từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn đang duy trì quanh mức cao nhất trong vòng hai tuần qua. Trong bối cảnh lợi suất thực gia tăng, vàng, một tài sản không tạo ra dòng tiền, trở nên kém hấp dẫn hơn đối với dòng vốn toàn cầu.

Bên cạnh đó, các số liệu kinh tế đầu tuần cho thấy lĩnh vực sản xuất của Mỹ tiếp tục suy giảm, với chỉ số sản xuất giảm tháng thứ 9 liên tiếp trong tháng 11. Mặc dù điều này làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng, nhưng chưa đủ để tạo động lực mới cho giá vàng trong ngắn hạn.

Hiện tại, trọng tâm của thị trường đang hướng về báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP (thứ tư) và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi (thứ sáu) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Các dữ liệu này được xem là cơ sở quan trọng để Fed đưa ra quyết định chính sách trong cuộc họp sắp tới.

Đáng chú ý, thị trường đang định giá tới 87% khả năng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME Group. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ nền tảng cho giá vàng trong trung hạn, bởi lãi suất thấp thường khiến dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Thậm chí, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể bổ nhiệm một Chủ tịch Fed mới ủng hộ chính sách lãi suất thấp (như ứng viên sáng giá Kevin Hassett) cũng là một yếu tố củng cố triển vọng tăng giá của vàng.

Chuyên gia De Casa nhận định, trong ngắn hạn, giá vàng nhiều khả năng sẽ dao động trong vùng từ 4.000 đến 4.400 USD/ounce. Ông nhấn mạnh: “Nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất, thị trường sẽ có thêm dư địa để thiết lập các mức cao mới”.

Cùng diễn biến với vàng, giá bạc cũng điều chỉnh giảm 1,6% xuống 57,01 USD/ounce sau khi vừa thiết lập mức đỉnh lịch sử tại 58,83 USD/ounce trong phiên trước đó. Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, giá bạc vẫn tăng tới 97%, trở thành kim loại có mức sinh lời nổi bật nhất trong nhóm. Đà tăng này không chỉ được hỗ trợ bởi vai trò trú ẩn an toàn mà còn nhờ nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và sản xuất linh kiện điện tử. Trong khi đó, giá bạch kim cũng giảm nhẹ 0,9%, xuống 1.642,56 USD/ounce.

Giới phân tích đánh giá, nhịp điều chỉnh hiện tại của vàng mang tính chất kỹ thuật hơn là dấu hiệu đảo chiều xu hướng. Trong bối cảnh lãi suất có khả năng bước vào chu kỳ giảm, rủi ro địa chính trị phức tạp và áp lực lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn, vàng vẫn được xem là kênh trú ẩn chiến lược trong trung và dài hạn.