Lãi suất liên ngân hàng vọt lên đỉnh 11%, Nhà nước khẩn cấp bơm nghìn tỷ

Chi phí vay mượn nội tệ tăng vọt, USD giữ nhịp bình ổn

Bức tranh thị trường tiền tệ vừa ghi nhận những biến động mạnh mẽ trong phiên giao dịch ngày 1/6. Theo số liệu cập nhật sáng nay từ Hội nghiên cứu thị trường liên ngân hàng (VIRA), chi phí vay mượn giữa các tổ chức tín dụng đã đồng loạt tăng nóng ở phần lớn các kỳ hạn ngắn.

Tâm điểm chú ý đổ dồn vào kỳ hạn qua đêm khi mặt bằng lãi suất bình quân đột ngột nhảy vọt thêm 4 điểm phần trăm so với mức chốt phiên cuối tuần trước, chính thức chạm ngưỡng 11%/năm. Sức nóng này cũng lan rộng sang các kỳ hạn khác, đẩy lãi suất 2 tuần và 1 tháng nhích thêm lần lượt 0,1 và 0,15 điểm phần trăm, thiết lập mặt bằng mới ở mức 7,5%/năm và 7,75%/năm. Trong cơn bão tăng giá này, chỉ duy nhất kỳ hạn 1 tuần là giữ được sự bình lặng ở mức 7,4%/năm.

Trái ngược với sự xáo trộn của tiền đồng, thị trường vay mượn đồng USD lại duy trì được trạng thái tương đối ổn định. Lãi suất qua đêm vẫn neo chắc ở mức 3,65%/năm, theo sau là kỳ hạn 1 tuần ở mức 3,7%/năm và 2 tuần là 3,75%/năm. Sự dịch chuyển duy nhất nằm ở kỳ hạn 1 tháng với mức tăng vô cùng nhỏ bé, chỉ 0,02 điểm phần trăm để lên mức 3,81%/năm.

Động thái can thiệp quyết liệt từ Nhà điều hành

Trước áp lực thanh khoản ngày càng gia tăng, Ngân hàng Nhà nước đã lập tức tung ra các biện pháp can thiệp thông qua kênh thị trường mở (OMO). Trong phiên 1/6, một lượng vốn khổng lồ lên tới 46.000 tỷ đồng đã được cơ quan này chào thầu qua hình thức cho vay cầm cố giấy tờ có giá.

Nhằm đáp ứng linh hoạt nhu cầu của các nhà băng, gói hỗ trợ được chia nhỏ thành 20.000 tỷ đồng cho kỳ hạn 7 ngày, 12.000 tỷ đồng cho kỳ hạn 35 ngày và 14.000 tỷ đồng cho kỳ hạn 56 ngày. Đáng chú ý, toàn bộ các kỳ hạn này đều được áp dụng mức lãi suất ưu đãi là 4,5%/năm. Thông qua nghiệp vụ mua bán các loại giấy tờ có giá như trái phiếu hay tín phiếu, Ngân hàng Nhà nước đang sử dụng OMO như một công cụ đắc lực để bơm tiền, giải tỏa cơn khát vốn và hạ nhiệt lãi suất ngắn hạn.

Kết quả phiên giao dịch cho thấy mức độ hấp thụ nguồn vốn từ các ngân hàng thương mại là rất lớn. Cụ thể, có 15.218 tỷ đồng trúng thầu kỳ hạn 7 ngày, 8.597 tỷ đồng ở kỳ hạn 35 ngày và 11.188 tỷ đồng ở kỳ hạn dài 56 ngày. Cùng lúc đó, thị trường ghi nhận 21.383 tỷ đồng giấy tờ có giá đến hạn đáo hạn và không có bất kỳ lô tín phiếu nào được chào bán thêm. Sau khi bù trừ, Ngân hàng Nhà nước đã thực bơm ròng 13.620 tỷ đồng ra nền kinh tế, nâng tổng khối lượng tiền lưu hành trên kênh cầm cố OMO lên con số 345.931 tỷ đồng.

Dự báo áp lực trung hạn và tín hiệu giải tỏa

Hành động bơm tiền trong phiên 1/6 thực chất là sự tiếp nối của đợt hỗ trợ thanh khoản mạnh tay nhất trong vòng một tháng qua, với tổng mức bơm ròng trước đó lên tới 30.733 tỷ đồng. Những động thái này phản ánh nỗ lực không ngừng của cơ quan quản lý nhằm neo giữ mặt bằng lãi suất, tạo nền tảng vững chắc cho quá trình phục hồi và tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, dưới góc nhìn của giới phân tích tại các công ty chứng khoán, các nghiệp vụ hỗ trợ liên tục này có thể sẽ vô tình tạo ra áp lực nhất định lên mặt bằng lãi suất huy động trung hạn, nhất là khi tốc độ thu hút tiền gửi vẫn đang hụt hơi so với tăng trưởng tín dụng. Dù vậy, đối với kỳ hạn ngắn, người dân và doanh nghiệp có thể yên tâm khi mặt bằng lãi suất được dự báo sẽ tiếp tục duy trì sự bình ổn, nhờ vào các chỉ đạo sát sao từ Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các nhà băng phải thực thi nghiêm túc chính sách giảm lãi suất.

Đánh giá về xu hướng sắp tới, nhóm chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng bài toán thanh khoản sẽ tìm được lời giải vào nửa cuối năm nay. Chìa khóa quan trọng nhất chính là tốc độ giải ngân vốn đầu tư công. Nếu nguồn vốn mồi này được đẩy mạnh ra thị trường, đây sẽ là tín hiệu cốt lõi đánh dấu thời điểm gánh nặng chi phí vốn của hệ thống ngân hàng bắt đầu hạ nhiệt thực sự.