Thị trường vàng bước vào tuần quyết định khi mọi sự chú ý dồn về cuộc họp chính sách cuối năm của Fed. Sau giai đoạn biến động mạnh bởi kỳ vọng lãi suất thay đổi liên tục, giá vàng đang tìm điểm tựa quanh mức 4.200 USD/ounce và chờ cú hích mới.
07-1765065727-gia-vang-hom-nay-7122025.jpg
Khách hàng đang giao dịch vàng tại một cửa hàng trên địa bàn Hà Nội. Ảnh: Khánh Huy.

Giá vàng thế giới

Sau hơn 6 tuần biến động bởi những tín hiệu trái chiều về lãi suất, thị trường vàng chuẩn bị đón thời điểm quan trọng: cuộc họp chính sách cuối năm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những thay đổi mạnh mẽ trong kỳ vọng đã khiến giá vàng dao động mạnh, song vẫn duy trì nền giá mới quanh 4.200 USD/ounce. Đây là mức được xem là điểm tựa cho xu hướng tiếp theo.

Tại cuộc họp gần nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gửi thông điệp cứng rắn khi cho rằng, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 chưa phải điều chắc chắn. Tuyên bố này lập tức khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng.

Công cụ FedWatch của CME ghi nhận xác suất Fed giảm lãi suất từ 90% xuống còn 30% sau cuộc họp tháng 11. Tuy nhiên, loạt dữ liệu mới bao gồm lạm phát ổn định và thị trường lao động hạ nhiệt rõ rệt, đã đưa kỳ vọng nới lỏng chính sách trở lại, nâng dự báo giảm lãi suất lên gần 90% trước thềm cuộc họp cuối năm.

Sự đảo chiều liên tục này đã tạo ra những nhịp rung lắc đáng kể, kéo giá vàng từ mức đáy tháng 11 (3.900 USD/ounce) quay lại vùng 4.200 USD. Tuy nhiên, đà tăng vẫn thiếu động lực để bứt phá đỉnh cũ, khi nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu chắc chắn hơn từ Fed.

Nhiều chuyên gia nhận định vàng vẫn duy trì sức mạnh cơ bản, nhưng để quay lại mức kỷ lục từng thiết lập hồi tháng 10, thị trường cần nhiều hơn một đợt cắt giảm lãi suất.

Ông Aaron Hill, Chuyên gia phân tích thị trường trưởng tại FP Markets, nhận định: quỹ đạo của vàng sẽ phụ thuộc vào việc Fed có tiếp tục nới lỏng trong thời gian tới hay không, cùng với diễn biến vĩ mô như tăng trưởng chậm lại hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng. Theo ông, để giá vàng lập đỉnh mới, cần hội tụ đồng thời ba yếu tố: Fed giảm lãi suất mạnh, đồng USD suy yếu và nhu cầu trú ẩn tăng.

Bên cạnh đó, giới phân tích cũng chú ý đến “biểu đồ chấm” là bản dự báo lộ trình lãi suất của Fed. Nếu các thành viên FOMC phát tín hiệu lãi suất 2026 giảm sâu hơn dự báo tháng 9, giá vàng có thể hưởng lợi đáng kể.

Theo Lukman Otunuga của FXTM, vàng có thể biến động mạnh trong tuần tới do sự thiếu hụt dữ liệu quan trọng như NFP tháng 10 và chỉ số CPI mới nhất. Điều này khiến các quyết định của Fed dựa trên thông tin không đầy đủ, trong bối cảnh nội bộ FOMC đang có sự chia rẽ.

Ông dự báo: nếu vàng vượt 4.240 USD/ounce, xu hướng tăng lên 4.300 USD sẽ được kích hoạt. Ngược lại, mất mốc 4.200 USD có thể kéo giá về vùng 4.160 – 4.180 USD.

Trong khi đó, chuyên gia Eric Strand của AuAg Funds nhấn mạnh giá vàng vẫn còn nhiều tiềm năng ngay cả khi dao động quanh 4.000 USD. Ông cho rằng, hướng đi của lãi suất chỉ có thể giảm trong trung hạn và Fed sẽ buộc phải mở rộng chương trình nới lỏng định lượng trong bối cảnh nợ công Mỹ quá lớn. Đây chính là lý do củng cố xu hướng tăng của vàng.

Một góc nhìn khác đến từ David Morrison (Trade Nation). Ông cho rằng bất kỳ nhịp giảm sâu nào trong tuần tới cũng sẽ trở thành cơ hội mua vào hấp dẫn. Trong kịch bản xấu, vàng có thể lùi về 3.600–3.800 USD/ounce trước khi bước vào chu kỳ tăng mạnh mới.

Bên cạnh Fed, tuần tới còn chứng kiến quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. Thị trường dự báo cả ba đều giữ nguyên chính sách, nhưng diễn biến đồng thời này cũng góp phần định hình bức tranh tổng thể của thị trường kim loại quý.

Lịch kinh tế nổi bật tuần tới gồm: Thứ Hai: RBA công bố chính sách. Thứ Ba: Báo cáo việc làm Mỹ. Thứ Tư: Quyết định của BoC và Fed. Thứ Năm: SNB công bố chính sách; dữ liệu thất nghiệp Mỹ.

Giá vàng trong nước

Chốt phiên giao dịch ngày 6/12, giá vàng miếng SJC tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn, DOJI đều niêm yết giá mua vào, bán ra ở mức 152,20 – 154,20 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Bảo Tín Minh Châu niêm yết mức giá mua vào ở mức 152,70 triệu đồng/lượng và giá bán ra ở mức 154,20 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Phú Quý niêm yết mức giá mua vào ở mức 151,20 triệu đồng/lượng và giá bán ra ở mức 154,20 triệu đồng/lượng.

Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng nhẫn SJC mua vào, bán ra ở mức 149,50 – 152,00 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý và DOJI giao dịch mua, bán lần lượt là 150,50 – 153,50 triệu đồng/lượng; 150,00 – 153,00 triệu đồng/lượng; 150,00 – 153,00 triệu đồng/lượng.