Nước cờ thận trọng của giới tài chính Phố Wall: Làn sóng gom tiền mặt tăng kỷ lục giữa bối cảnh bất định

Báo cáo khảo sát mới đây từ công ty tư vấn đầu tư danh tiếng Marsh cho thấy tốc độ dòng tiền đổ vào tài sản tiền mặt đang xác lập mức tăng trưởng nhanh nhất từ trước tới nay. Cuộc khảo sát được tiến hành trên 430 tổ chức quản lý tài sản toàn cầu, nắm giữ tổng quy mô danh mục lên tới 5.760 tỷ USD, phản ánh rõ nét sự chuyển dịch chiến lược của những bộ óc am hiểu thị trường nhất.

Tiền mặt lên ngôi vị phòng thủ, cổ phiếu Anh và Mỹ bị bán mạnh

Số liệu khảo sát chỉ ra có tới 37,8% tổ chức tham gia dự định nâng tỷ trọng nắm giữ tiền mặt trong vòng 12 tháng tới, một bước nhảy vọt so với tỷ lệ khiêm tốn 9% của kỳ khảo sát năm trước. Mức tăng trưởng đột biến này đưa tiền mặt trở thành nhóm tài sản có đà mở rộng tỷ trọng ấn tượng nhất danh mục chỉ sau vỏn vẹn một năm.

Chỉ số ý định phân bổ ròng vào tiền mặt cũng ghi nhận mức tăng thêm 35,5 điểm phần trăm, leo thẳng lên mức dương 22%. Diễn biến này chứng minh số lượng các nhà đầu tư lớn muốn gom thêm tiền mặt áp đảo hoàn toàn nhóm có ý định giải ngân, phản ánh ưu tiên số một của giới chuyên nghiệp hiện nay là bảo toàn thanh khoản và tính an toàn cao nhất cho nguồn vốn.

Trái ngược với sự bùng nổ của tiền mặt, cổ phiếu tại hai thị trường lớn là Mỹ và Anh lại rơi vào tình trạng bị thoái vốn khi là hai nhóm tài sản duy nhất chịu sự sụt giảm tỷ trọng. Cụ thể, tỷ lệ phân bổ ròng đối với nhóm cổ phiếu Mỹ đã rơi xuống mức âm 10,3%, trong khi thị trường chứng khoán Anh ghi nhận mức sụt giảm nặng nề hơn ở mức âm 16,5%. Các con số này cho thấy xu hướng bán ra tại hai sàn chứng khoán chủ chốt đang lấn át hoàn toàn nhu cầu gom hàng mới.

Rào cản địa chính trị - lạm phát và chiến lược thế gọng kìm "barbell"

Nguyên nhân cốt lõi thúc đẩy các tổ chức quản lý tài sản tích trữ thanh khoản nằm ở hai thách thức lớn: bất ổn địa chính trị và rủi ro lạm phát. Dữ liệu khảo sát thu thập trong tháng 6 và tháng 7 nhấn mạnh rằng đây là hai vấn đề được theo dõi sát sao nhất, khi có tới hơn 70% định chế nhận định chúng tạo ra tác động mang tính quyết định đến mọi động thái đầu tư trong ngắn hạn.

Đánh giá về xu hướng này, ông Amit Popat, Giám đốc toàn cầu mảng định chế tài chính của Marsh, cho biết hơn 3/4 nhà đầu tư coi rủi ro địa kinh tế là mối đe dọa hàng đầu. Theo ông, động thái gia tăng nắm giữ tiền mặt đóng vai trò như một lớp đệm phòng thủ trước một môi trường đầy biến số, đồng thời mang lại sự chủ động cần thiết để chớp lấy các cơ hội phát sinh ngoài dự kiến.

Lối tiếp cận trên được ông Niall O'Sullivan, Giám đốc đầu tư toàn cầu của Marsh, đúc kết qua thuật ngữ chiến lược "barbell" (thế gọng kìm). Theo phân tích từ ông O'Sullivan, giới quản lý tài sản hiện kết hợp song song hai mục tiêu: vừa củng cố nhóm tài sản có tính phòng thủ cao để triệt tiêu rủi ro, vừa duy trì độ linh hoạt cao của dòng vốn nhằm sẵn sàng phân bổ lại ngay khi thị trường xuất hiện những đợt sóng cơ hội mới.

Tái định vị danh mục: Hạ tầng và thị trường mới nổi hút dòng vốn dài hạn

Dù ưu tiên giữ tiền mặt, giới đầu tư chuyên nghiệp không hề rút lui hoàn toàn khỏi thị trường mà đang chủ động dịch chuyển nguồn lực sang các kênh đầu tư dài hạn có độ an toàn cao hơn hoặc tiềm năng sinh lời bền vững. Có tới 51% tổ chức được hỏi lên kế hoạch đẩy mạnh rót vốn vào mảng hạ tầng trong 12 tháng tới, tận dụng lợi thế tạo ra nguồn thu nhập ổn định và ít chịu tác động bởi các biến động thị trường trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, 47% nhà đầu tư có ý định nâng mức độ hiện diện tại thị trường cổ phiếu mới nổi, và 41% đơn vị nhắm đến các loại tài sản liên kết lạm phát nhằm thiết lập hàng rào chống lại nguy cơ sụt giảm sức mua tiền tệ.

Đặc biệt, nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào một thị trường duy nhất đang thể hiện rất mạnh mẽ tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Khảo sát ghi nhận 53% nhà đầu tư trong khu vực này đã chủ động tái cấu trúc phân bổ danh mục theo khu vực địa lý trong vòng 1 năm qua, vượt mức trung bình toàn cầu là gần 50%. Tỷ lệ này cho thấy các nhà đầu tư tại châu Á đang phản ứng hết sức linh hoạt và nhạy bén trong việc đa dạng hóa tài sản để phòng ngừa rủi ro tập trung.

PV (SHTT)