Trong bối cảnh "khát" vốn, các ngân hàng đang đẩy lãi suất trái phiếu lên ngưỡng 8,3-9%, tạo ra kênh đầu tư hấp dẫn nhưng cũng hé lộ những áp lực thanh khoản đang gia tăng mạnh mẽ.

Sau giai đoạn trầm lắng đầu năm, thị trường trái phiếu ngân hàng đang trở nên sôi động với quy mô huy động tăng vọt. Chỉ trong 5 tháng đầu năm, các nhà băng đã chào bán hơn 61.000 tỷ đồng, trong đó riêng tháng vừa qua chiếm đến một nửa khối lượng. Dữ liệu thực tế cho thấy có ít nhất 30 lô trái phiếu đã được phát hành thành công trong vòng 30 ngày gần đây.

Mặt bằng lãi suất hiện nay đã thiết lập một đỉnh mới trên mức 8,3% một năm, cao hơn hẳn so với cùng kỳ. Đơn cử như MBBank đã huy động gần 6.000 tỷ đồng với lãi suất dao động từ 8,3% đến 8,4%. Trong khi đó, VPBank cũng áp dụng mức lãi cố định 8,6% cho kỳ hạn 3 năm, còn VietABank hiện đang dẫn đầu thị trường khi chi trả tới 9% mỗi năm cho nhà đầu tư.

Nguyên nhân cốt lõi của cuộc đua này nằm ở sự mất cân đối giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn. Trong quý đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng tín dụng đạt 2,1% trong khi huy động vốn chỉ tăng khiêm tốn 0,4%. Việc tiền gửi tại các ngân hàng lớn như BIDV hay Techcombank sụt giảm mạnh khiến các nhà băng buộc phải tìm đến kênh trái phiếu để bù đắp thanh khoản.

Ngăn chặn hàng ngàn tỉ đồng giao dịch đáng ngờ
Giao dịch ở chi nhánh một ngân hàng 

Các chuyên gia tài chính nhận định rằng việc đẩy lãi suất trái phiếu lên cao là chiến lược tất yếu để các ngân hàng cạnh tranh nguồn vốn. Đặc biệt, khi Ngân hàng Nhà nước giám sát chặt chẽ trần lãi suất tiết kiệm, trái phiếu trở thành công cụ quan trọng để giữ chân dòng tiền. Đối với các ngân hàng quy mô vừa và nhỏ, việc chấp nhận chi phí vốn đắt đỏ là cách để thu hút nhà đầu tư trước áp lực tăng trưởng tín dụng.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, trái phiếu ngân hàng đang nổi lên như một phương án thay thế tối ưu cho tiền gửi tiết kiệm. Với mức độ tín nhiệm cao và sự quản lý chặt chẽ từ Ngân hàng Nhà nước, kênh này được đánh giá là an toàn hơn nhiều so với trái phiếu doanh nghiệp thông thường. Khả năng sử dụng trái phiếu làm tài sản đảm bảo cũng tạo sự linh hoạt lớn cho người sở hữu khi cần xoay vòng vốn.

Tuy nhiên, người gửi tiền cần cân nhắc kỹ lưỡng mục tiêu dài hạn trước khi quyết định xuống tiền. Trong bối cảnh thị trường biến động, việc chọn các kỳ hạn dài lúc này sẽ giúp nhà đầu tư "khóa" được mức lãi suất hấp dẫn trong nhiều năm tới. Nếu bạn ưu tiên sự linh hoạt, hãy chú ý đến các loại trái phiếu có biên độ lãi suất thả nổi cộng thêm, hiện đã tăng đáng kể lên mức 3,8%.

Dự báo trong nửa cuối năm 2026, áp lực vốn của hệ thống ngân hàng vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Hàng loạt kế hoạch phát hành quy mô khủng đã được công bố, tiêu biểu như BIDV với 41.000 tỷ đồng hay VPBank với 30.000 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa với việc lãi suất trái phiếu sẽ khó giảm trong thời gian ngắn tới, tiếp tục duy trì sức hút đối với những nhà đầu tư ưa thích sự an toàn.